最＂悲情＂的券商投资总监！11年坚持为岳父炒股，不赚反赔32万，代客理财5年

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代表客户进行财务管理和非法股票交易一直是证券从业人员违法的高发领域。

2月24日，广东证监局针对胡建锋在国鑫证券南海分公司任职期间私下接受客户委托买卖证券、非法买卖股票的行为，作出行政处罚决定，共处罚款88万元。

据了解，2008年7月8日至2017年12月19日，胡建锋担任国信证券南海分公司投资总监、投资总监及首席投资顾问。在此期间，他私下接受了罗默莲、祥、王默良、阎莫超四位客户的委托买卖股票，自2008年9月至今，他在岳父的证券账户上买卖股票已有11年。

事发后，胡建锋辩称，代表客户理财的39.5万元利润是一笔赠款，已返还给客户，该家庭经济困难，无法承担罚款。但他们被广州证监局拒绝。由此可见，无论有多少理由，谁触犯了法律，谁就要承担最终的后果。

20世纪50年代，客户财富管理盈利41.45万元

胡建锋的“代理融资业务”始于2014年3月。当时，他私下接受了罗默莲的委托，从2014年3月4日至2018年1月30日，使用罗默莲的普通证券账户和信用证券账户买卖证券，累计交易金额为3.87亿元。根据双方事先约定的10%收益分成协议，于2014年9月3日和2015年1月14日获得了罗默莲支付的总收益分成。

此后，私下接受了向、王谋良、阎莫超的委托，利用其信用证券账户/普通证券账户买卖证券，但未分得利润。

因此，2014年3月至2019年6月的五年间，胡建锋先后为四位客户买卖证券，累计成交额为7.8亿元，相当于19，500元的佣金。罗默莲分得收入39.5万元，非法获利总额41.45万元。

坚持11年损失32万

除了非法接受客户的委托理财外，还通过其岳父刘的证券账户进行了11年的股票交易。然而，经过艰苦努力，它总共损失了32万元，并被罚款5万元。

2008年9月16日，刘名下的证券账户在国信证券南海大利证券营业部(后更名为“证券南海分公司”，即原雇主)开立。证券账户和三方存管银行账户实际上是由胡建锋控制和使用的，主要是通过胡建锋名下的手机或他的管理和控制，以及胡建锋的办公电脑来购买新股、决策和下单。资金的主要来源和目的地是胡建锋。

从2008年9月17日至2019年7月31日，胡建锋控制了证券账户的使用，总交易额为945.27万元，亏损32.33万元。以上事实有证券公司相关说明、证券账户交易流程、相关人员谈话记录、微信记录、银行及证券账户信息等证明。，这足以被识别。

我以家庭困难为由进行了辩论

值得注意的是，在陈述和答辩中，虽然胡建锋对上述违法事实没有异议，但他提出了两个答辩意见，要求减轻行政处罚:第一，他是应罗默莲的要求代为买卖证券的，罗默莲将这笔钱作为赠款转给了他，2016年三次偿还给罗默莲，共计40万元，但实际上并未获利。其次，他们的家庭经济困难，这使得他们难以承担巨额罚款。

如果违法所得已经返还，家庭有困难，可以减轻处罚？广东证监局经审查后逐一予以驳斥。

首先，广东证监局指出，根据记录的证据，胡建锋和罗默莲均承认双方就收入分成比例达成一致，罗默莲实际按照约定的收入分成比例向胡建锋支付了39.5万元作为收入分成比例。胡建锋对基金“赠款”的辩护意见与事实不符。

其次，胡建锋和罗默莲在此前的调查中均证实，2016年他们转给罗默莲的资金总额为40万元，不是“返还给财务管理的佣金”，而是胡建锋借给罗默莲的一笔贷款。

此外，胡建锋之后是否返回基金是他与客户之间的联系，这并不影响收益分成的非法性和回收的必要性。同样，家庭经济困难不是减轻处罚的法律原因。

最后，广东证监局对胡建锋私下接受客户委托买卖证券给予警告，没收违法所得41.45万元，并处以罚款41.45万元；因胡建锋非法买卖股票，被依法责令处理非法持有的股票，并罚款5万元。

代客融资仍然是红线

尽管2020年才刚刚开始，监管机构已经对代表客户的财务管理和员工的股票交易发出了一系列罚款。例如，2019年12月5日，中信证券前投资顾问李丹因私下接受客户买卖证券、利用未披露信息进行股票交易，被中国证监会责令改正，给予警告，并处以40万元罚款；2020年1月20日，银河证券广州东风西路证券营业部原员工陈在任职期间担任证券认购客户，并受到广东省证监局的监督管理，出具了警示函。

长期以来，证券行业一直禁止代表客户进行财务管理，但事实上，这一业务在历史上就已存在，但由于难以监管而被停止多年。

2015年，中国证券业协会就《账户管理业务规则(征求意见稿)》征求了证券公司和证券投资咨询公司成员的意见，旨在修改经纪人不能代表客户理财的规定；同时，《证券法》修正案还提到，建议取消证券从业人员和监管机构买卖股票的禁止条款，并相应建立证券交易申报登记制度。曾有一段时间，业界认为代表客户的财务管理可以回归江湖。

如今，随着券商财富管理转型的不断推进，券商能否代表客户投资理财的讨论正在悄然进行。但是，无论如何，再一次考虑到代表客户的金融管理制度的自由化，它必须建立在经纪行业更加规范的监督制度的基础上。在此之前，任何人都不应该在违法的边缘进行调查。

来源：零点娱乐时刊