人民币中间价8交易日贬逾900点 央行主动引导贬值？

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年末年初，人民币汇率再次进入贬值通道。昨日，央行将人民币兑美元中间价下调至6.5646，跌幅达332点，为去年8月“新汇率改革”以来的最高跌幅。一些市场分析师表示，央行积极引导人民币贬值的意图显而易见；中国货币网昨日以特约评论员的名义在中国货币网上发表文章，称美元指数近期再次走强，做市商参照昨日收盘汇率提供的人民币兑美元中间价报价及一篮子货币走势趋于贬值，使得最终中间价呈现出一定的贬值趋势。

上一交易日的中间价与收盘价之间存在明显的偏差

《新京报》记者梳理了中国外汇交易中心的数据。自2015年12月25日(当时日报为6.4713)以来，人民币汇率中间价一直在持续走低。截至昨日，该指数已下跌933点，跌幅为1.44%。由于本轮衰退始于圣诞节，所以它在国际上被称为中资机构的“圣诞假期”。

受监管机构大幅下调人民币兑美元汇率中间价的影响，昨日开市后，人民币汇率大幅下跌，截至北京时间9:30，人民币汇率分别下跌约300点和400点。

截至昨日16:30，在岸人民币的收盘价为6.5939，较前一交易日的收盘价6.5590下跌了349点。然而，下午离岸人民币迅速反弹，据报道，一些中国银行向海外出售美元以巩固人民币汇率。

《新京报》记者注意到，最近人民币汇率中间价明显偏离了前一个交易日的收盘价。1月6日，人民币汇率中间价下调145点，与前一交易日收盘价相差100多点。1月7日，人民币汇率中间价(6.5646)明显偏离1月6日收盘价(6.5590)。

在前五个月，中间价与前一天的收盘价非常一致。

央行是否积极引导贬值？

一些分析师向《新京报》表示，前一个交易日的收盘价最初是中间价的主要参考，中国央行的举动表明了其引导汇率贬值的意图。

国泰君安首席宏观分析师任泽平昨日表示，从人民币汇率中间价与上一交易日收盘价的对比来看，央行积极引导人民币贬值的意图显而易见。市场很快领会了央行的意图。在年初外汇配额调整的背景下，内需、恐慌需求和投机需求共同推动了人民币的贬值。

对此，中国货币网(由中国外汇交易中心主办)昨日以特约评论员的名义发表文章称，美元指数近期再度走强，做市商参照昨日收盘汇率提供的人民币兑美元中间价报价和一篮子货币走势趋于贬值，使得最终中间价呈现出一定的贬值趋势。

为什么稳定性保持效果差

由于离岸人民币汇率和在岸人民币汇率存在较大的价差，许多外汇投机者利用价差进行套利，导致外汇市场稳定性差，引发外界担忧。对此，中国货币网以特约评论员的名义发表文章，强调“面对这些投机力量，中国人民银行有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

上述评论还强调，一些投机势力试图投机人民币并从中获利，他们的交易行为与实体经济的需求无关，也不代表真实的市场供求，这只会导致人民币汇率的异常波动，并向市场发出错误的价格信号。

海通证券(Haitong Securities)分析师蒋超认为，央行将对跨境套利造成的贬值压力保持警惕。

■扩展

跨国公司紧急减少美元负债

东方航空公司空最近，美元债务的本金已经偿还了10亿美元，空春天航空公司也想效仿

在新年市场下，人民币进入了持续贬值的通道，一些负债较多的海外企业的压力突然加大。在这种背景下，许多公司开始减少美元负债。

在香港上市的钟君房地产公司1月6日宣布，该公司发行了两批2012年和2013年到期的2017年优先票据，本金总额为3.5亿美元，利率为11.5%。本公司将于下月4日以相当于本金加上截至赎回日(不包括该日)的应计未付利息的105.75%的赎回价格全额赎回所有未偿票据。

根据彭博社的数据，中国金融机构和企业发行的美元债券(包括债券和贷款)的未偿余额约为5814亿美元。其中，房地产业约占13.2%，空航空业约占1.3%。市场分析人士认为，由于人民币汇率走低将直接增加企业的外汇融资成本，因此有必要减少海外融资活动。

此前，东航空公司本月4日宣布，为优化公司债务结构，降低汇率波动风险，近期偿还了10亿美元的美元债务本金，有效降低了公司美元债务比例。

东航空表示，将进一步密切跟踪和判断汇率市场走势，并将在短期内积极采取各种措施，进一步优化公司债务结构，使公司美元负债率达到合理水平。

据媒体报道，春秋航空空公司首席财务官陈科周二表示，近期人民币贬值压力加大，公司已关注同业提前偿还美国债务的情况，可能会跟进。

■相关

上个月，外汇储备降至月度最大降幅

减少超过1000亿美元；根据分析，意外的下降可能与资本流出规模的增加相对应[/s2/]

中国央行昨日发布了2015年12月份的外汇储备数据，显示中国2015年12月份的外汇储备为3.33万亿美元，环比下降1，079亿美元，为数据发布以来的最大降幅，打破了8月份939亿美元的降幅纪录。

此前，许多分析师和专家预测，由于监管干预减弱和美元升值放缓，12月份外汇储备的下降幅度将会收窄，而这一创纪录的外汇数据下降是意料之外的。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮表示，外汇储备意外大幅下降可能与资本外流规模扩大有关。

刘东亮表示，由于2015年12月美元走势疲软，非美元货币普遍反弹，因此外汇储备不应出现重大汇率估值损失。2015年12月，央行对人民币汇率的干预减弱，外汇储备的积极消耗应低于前几个月。因此，出人意料的下降可能与资本流出规模的增加相对应，这也可以解释为什么一些外资银行暂停了跨境业务。

人民币汇率的大幅贬值影响了资本外流的规模。兴业银行首席经济学家鲁正伟表示，面对外汇储备持续流失的问题，更有效的办法是加快人民币汇率市场化改革，改变持续贬值的预期。

来源：零点娱乐时刊