P2P监管细则征求意见 12个紧箍咒加速行业洗牌

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P2p监管规则开始征求意见。2015年12月28日，发布了《信息中介在p2p借贷中的业务活动管理暂行办法》(征求意见稿)，对p2p平台提出了12条“紧箍咒”，确保了P2P平台的信息中介属性，实施了负面清单管理，并设定了18个月的过渡期。

许多业内人士表示，在征求意见稿中设定过渡期，意味着给平台时间进行合规转型，同时，征求意见稿中模糊的规则将得到完善。

《征求意见稿》提出的12项禁令包括不为平台本身或关联方融资、不直接或间接接受或收取贷款人资金、不为贷款人提供担保、不承诺保护资本和利息等。所有这些都将p2p平台牢牢锁定在网上贷款信息中介的角色，这与信用中介不同，禁止提供信用增级服务。

滚动资金和建立私人基金池等问题是过去p2p发展的毒瘤。此前，行业监管政策尚未出台，进入门槛相对较低，许多p2p平台都经历了快速增长。根据网上贷款主页的数据，由于新增网络平台数量下降，问题平台数量增多，2015年12月p2p平台的增长率出现了两年来的首次负增长。

新监管措施的出台不仅会给p2p行业带来降雨，还会加剧平台的洗牌。据分析，预计90%甚至95%的p2p平台将迎来未来的死亡浪潮。经过18个月的过渡期，p2p平台将呈现什么样的新格局？

大型资产管理和离线财务管理将被阻止

意见稿禁止平台为股票市场融资投资提供信息中介服务，禁止“销售银行理财、经纪资产管理、基金、保险或信托产品”。此外，还禁止平台在互联网、固定电话、手机等电子渠道以外的物理场所开展意外业务。据业内分析人士称，新规定将使想要转变大型资本管理的p2p平台不得不被拆分。与此同时，对于不合规的线下私人理财，将很难浑水摸鱼。

在p2p行业的第一次并购案例中，金荣学院凭借其雄厚的线下资源，即使遭遇经济调查和调查，也能成功地与集团贷款网联合。集团贷款网首席执行官唐骏曾表示，金荣学院在中国拥有40多家营业网点，这将弥补集团贷款网资源的不足，获得更多用户。

网上贷款公司的联合创始人朱明春表示，意见稿的规定排除了p2p进行线下财务管理的可能性，但p2p平台仍然可以通过线下商店找到贷款服务、风险控制审计和尽职调查。有贷款需求的用户可以在商店注册并上传信息。

唐军表示，新规的最大影响在于切断了以互联网为名的线下财务管理的不规范之路。新规出台后，不合规的p2p平台不再能吸引老人和阿姨通过线下商店进行投资。

但p2p行业从业人员罗表示，意见稿并不能完全切断p2p对综合财务管理的支持，意见稿“确实落地了，要防止各种平台抓边、绕过监管”，这是意见稿需要进一步完善的地方。

新游戏加剧p2p成本

在朱明春看来，根据新的规定，很多平台需要进行自我整改和盘点，p2p游戏也将发生变化，这将耗费一定的资金。

新规要求网上贷款中介机构披露融资信息和风险，并详细规定中介机构需要披露借款人的基本信息、融资项目信息、风险评估以及可能给贷款人带来的风险后果。未能披露借款人和融资项目等信息的平台将面临整改。

“过去，当投资者看到平台声称保护资本和利益时，他们可以满怀信心地进行投资，但在新规定下，只有通过充分的信息披露和风险控制，平台才能赢得投资者的信任。”朱明春表示，平台的信息披露将会越来越严格，以杜绝资金去向不明，防止投资者出现期限错配、自筹资金等问题。

目前，p2p平台披露的信息不够详细，对意见稿的要求甚至高于小额贷款公司。朱明春表示，小额贷款公司只放贷，而p2p包括投资者和借款者，更像银行，要求更高的风险预警是合理的。信息披露和确保信息真实性实际上增加了平台的尽职调查和审计成本。

p2p平台运营层面的另一个变化是一些p2p平台的智能筛选和自动匹配的投资模式将发生变化。新规定要求p2p平台不得以任何形式代表贷款人进行决策，每个融资项目的贷款决策均由贷款人做出并确认。

过去，在一些平台上，投资者拿钱来投资平台，而在投标过程中，平台可能会自动将钱分成几个项目，因此投资者无法独立选择投哪个项目。朱明春表示:“在新规定下，平台不会取代投资者做出决策。”他表示，自动竞价和其他游戏将难以持续。

目前，新规定似乎增加了用户和平台的选择成本，但这是监管的总趋势。

来源：零点娱乐时刊