互联网金融监管政策密集发布 行业加速洗牌在即

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2015年底，影响互联网金融业的两大政策在一天之内相继出台。28日下午，银监会发布了《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)。同日晚，央行正式发布《非银行支付机构网上支付服务管理办法》(以下简称《办法》)。业内人士表示，这两项政策均遵循了此前十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的精神，体现了适度监管、分类监管、鼓励创新、同时防范风险的原则，为下一步互联网金融的规范发展奠定了基础。

银监会《征求意见稿》再次重申了网上贷款机构的信息中介地位，并指出其以互联网为主要渠道提供信息交流、贷款匹配等服务。同时，《征求意见稿》也采用了负面清单监管模式，强调“过程中”和“事后”管理，而不是之前业内传言的“许可证制度”管理。

否定列表监督模式明确提出了十二种禁止行为。主要包括:关联方融资；收取贷款人的资金；向贷款人提供担保或承诺保护资金和利益；向非实名注册用户推广或推荐融资项目；发放贷款。分割融资项目的期限；销售银行理财、经纪资产管理、基金、保险或信托产品；与其他机构的投资、销售代理、促销、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑和代理；故意虚构、夸大融资项目的真实性和收入前景，误导贷款人或借款人；为以借贷为目的的证券市场投资融资提供信息中介服务；从事股权众筹、实物众筹等业务；法律法规和同业拆借相关监管规定禁止的其他活动。

“这些业务的一些平台已经在进行中。随着监管措施的出台，p2p平台上的基金等金融产品在未来将不可避免地消失，如大型平台推出的货币基金产品，以解决基金的立账问题。”邦邦集团董事长寇泉告诉记者。

集团贷款网创始人唐军表示，与许可证制度相比，“负面清单制度”对行业的影响较小。由于许可证的发放涉及审批，p2p仍然是一种新的形式，仍然非常脆弱。监管当局不仅要给p2p足够的创新空空间，还要避免频繁的风险。用“否定列表系统”来管理P2P无疑是最合适的方法。

在“负面清单”监管下，《征求意见稿》不要求平台实收资本。艾前进创始合伙人张辉指出，由于网上贷款机构从事贷款匹配业务，不需要承担违约风险，因此不要求实收资本，但这并不意味着监管标准降低，相反，标准提高了，因为文件明确规定了12项禁止行为，并对平台自身的业务模式和合规管理措施提出了更具体的要求。

网上支付在互联网金融中发挥着基础性作用，央行出台的《办法》以支付账户实名制为底线，明确了支付机构的业务范围，划定了红线，将支付机构引向了“银行”，进一步完善了“微支付”和“渠道回报”的本质。

鉴于金融机构和从事点对点借贷、股权众筹、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托、互联网消费金融的机构都有各自的金融业务风险，支付机构的资本实力、内部控制制度和风险管理制度普遍不够完善。抵御外部风险的能力很弱。为保护各方合法权益，有效隔离跨市场风险，有效把握系统性和区域性风险底线，《办法》规定支付机构不得为金融机构和从事金融业务的其他机构。但是，虽然支付机构不能为金融机构开立支付账户，但他们仍然可以提供基于银行账户的在线支付服务，有效支持互联网金融的创新需求。

值得注意的是，《办法》优化了个人支付账户的分类，从征求意见稿中的综合账户和消费者账户两类，扩展到一类、二类和三类三类账户。此外，与7月征求意见稿相比，《办法》在监管规模上也更加灵活。央行相关负责人表示，根据支付机构的分类和评级，支付机构应在业务监管标准、创新支持和监管资源配置等方面实行差异化管理，以激励和约束相结合的方式，扬长避短，充分发挥分类监管在支付机构经营管理中的积极引导和推动作用。例如，《办法》允许二级和三级支付账户实名率超过95%的甲级支付机构，在准确、完整地向银行发送交易信息的前提下，独立与银行就支付机构替代交易验证的具体情况达成一致，适度提高监管措施的灵活性。

据业内人士透露，监管部门对互联网金融行业出台新规定，将从根本上影响整个行业结构，并推动行业进一步洗牌。

建安金融首席执行官曹新杰表示，从征求意见稿来看，平台的定位、监管措施和制度水平的进一步提高，都意味着行业野蛮成长期的结束。对于一些混合企业，没有能力从事这类业务，意见稿的公布将引导社会识别这些不规范或无力的企业。届时，行业将进入加速整合和重组时期，格局将更加清晰，平台在未来运营中将有据可依。

中国支付清算协会秘书长蔡洪波表示，实施《办法》的分类管理和差异化监管，客观上会形成“好的更好，坏的更坏”的马太效应，有利于市场结构的优化。一方面，它促进了支付许可证价值的分化，例如，同一个支付业务许可证，由于C型支付机构在业务上更受监管，许可证价值将远远低于A型，这将不可避免地影响未来的发展，上市或重组前景。另一方面，也会使一些没有开展实质性业务或遭受巨大损失的支付机构感到气馁，这有利于整个支付市场的优化布局和合理发展。

来源：零点娱乐时刊