券商晨会精华：短线风险较大 逆周期调节是主线

本篇文章1212字，读完约3分钟

蔡联社4月29日报道称，昨天晚上，国务院指出，要以内需为重点，以应用为导向，挖掘中国市场的巨大潜力，积极拓展新的基础设施应用场景；一夜之间，美国股市被科技股拖累。此外，由于收入超出预期，谷歌的母公司股价在数小时后大幅上涨。

在今天的经纪晨会上，光大证券认为市场仍有许多变数，长期投资者可以分批回拨买入并开仓；山西证券认为，目前市场情绪略有回升，但短期风险仍需谨慎。

光大证券:反周期调整是赎回主线中的四大变量

在海外，随着4月份美元指数上涨趋势放缓，股票、债券、黄金等资产的回报率较3月份大幅反弹，这意味着以现金为标志的非理性恐慌阶段基本结束。与此同时，美国新病例的拐点似乎有望出现。

国内方面，第一季度的经济数据基本符合市场预期。虽然第二季度国内市场不可避免地会受到海外冲击的影响，但考虑到中国已经被国内需求所主导，一些海外国家已经开始考虑逐步回归工作，预计第二季度中国经济同比增长数据将逐月改善。同时，猪肉价格的同比增长率和油价的快速下跌将有助于降低cpi的同比增长率，这将为无风险利率的进一步下降打开一个/0/的空间。但是，在风险溢价方面，目前国内风险溢价仍处于较高水平，未来政策仍需放宽。

建议长期投资者和价值投资者仍可采取分批回购和开仓的策略，而短期投资者仍需耐心等待这四个变量完全实现。

日常消费和外部需求很难成为第二季度的希望。投资和汽车是冰冻经济相对可靠的起点。建议关注新老基础设施、汽车和房地产。在反周期调整政策下，反映经济数据逐步改善的部分周期性行业有望成为5月份的主要配置线。

精华证券:COVID-19的检测量一直在上升

根据owid在github上发布的样本数据，截至4月24日，统计样本国家的日检测总量达到96.7万，比4月初增长了233%，并继续保持快速增长的趋势。就地区而言，在主要国家中，美国的最新数据在4月25日达到301，000，比4月初增加了191%；4月25日，在意大利接受测试的人数达到65，000人，比4月初增加了90%。

国内领导人将继续受益于全球化和正常化的工业趋势。

虽然目前COVID-19测试产品布局的厂商很多，但获得nmpa和ce认证的厂商数量并不多，生产能力也有很大差异，领先效应仍然显著(特别是在海外出口方面)。产品性能优异、生产能力优越的制造商有望占据更高的市场份额，如万福生物、丽珠集团、迈克生物、华大基因、金奎大基因等。

山西证券:市场情绪略有回暖，短期风险仍需谨慎

目前，做更多资金的意愿不强。在缺乏重大利益或利益空的背景下，a股本周将继续保持平台波动性。创业板改革计划的推出是一件大事。从短期策略来看，该方案对整个市场有利，优于相关部门。

展望市场前景，从短期来看，创业板改革对相关行业有利，但a股整体交易机会有限，建议投资者关注配置。从中长期来看，创业板改革是中国资本市场走向成熟和规范的必由之路，有利于提高a股内在价值，有利于a股的中长期表现。

来源：零点娱乐时刊