多家公司上半年业绩预喜 密封胶行业下半年行情可期

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蔡联(深圳记者丁荣)7月5日晚，密封剂和涂料高科技企业吉太股份有限公司(002909.sz)披露了2020年半年度业绩预测，公司预计上半年净利润同比增长43.83%，达到91.77%。田慧新材料(300041.sz)和宏达新材料(002211.sz)等公司也预计上半年业绩增长。

房地产业的兴起导致了橡胶企业的突出头效应，这种流行病的影响加速了行业的洗牌。相关分析指出，行业龙头企业“下半年”的趋势值得期待。一方面，建筑胶粘剂龙头企业的市场份额将进一步扩大；另一方面，随着国内电子电气密封领域技术成熟度的提高，高端产品的进口替代市场将会更大。

房地产收藏对龙头企业有好处

根据吉太股份的公告，上半年公司预计实现上市公司股东应占净利润4500万元至6000万元，同比增长43.83%至91.77%。

对于业绩增长的原因，吉太股份在公告中表示，“第二季度，随着国内疫情的有效控制，下游建设项目的恢复带动了公司建筑密封胶需求和订单量的快速恢复。此外，得益于涂料行业环保监管更加严格的发展趋势，公司水性涂料产品在钢结构、石化设备等工业防腐领域保持快速增长，对公司2020年上半年的整体业绩产生了积极影响。”

受此消息影响，吉太股份7月6日开盘涨停，并报9.66元/股，涨幅10.02%。

根据2019年年报，硅酮密封胶是吉太最重要的销售收入来源，其产品主要用于建筑工程市场。记者注意到，吉太股票最近吸引了机构的密集研究。一些投资机构表示，该公司是沿着房地产收集供应商挖掘，主要集中在该公司的建筑胶水订单。

受疫情影响，大部分行业业绩下滑，但密封胶行业整体逆势上扬，许多率先披露半年度报告预测的密封胶行业企业实现了前增。根据田慧新材料的业绩预测，预计2020年1月至6月的净利润约为1.144亿元至1.3亿元，同比增长10%至25%。根据宏达电的新材料预测，上半年返母净利润约为700万元至1000万元，同比增长657.17%，至981.67%。从个股表现来看，2020年上半年，大多数行业的个股表现出上升趋势，表现优于大盘。据风能统计，2020年上半年，吉太公司股价上涨11.99%，鲍斯科技上涨17.84%，田慧新材料上涨51.41%。

一位从事密封剂多年的资深行业人士表示，密封剂行业属于相对细分的市场，行业集中度较低。“近年来，房地产收藏的兴起使密封胶行业的龙头企业受益，小供应商被排除在外。此外，促进了橡胶龙头企业之间的良性竞争。除了今年年初发生的疫情外，橡胶企业的洗牌过程加快，龙头橡胶企业的市场份额明显增加，使龙头橡胶企业受益。”

高端粘合剂进口替代速度

“低端产品逐渐被淘汰，高端产品的需求越来越明显，这是密封胶行业发展的总体趋势。”一位业内人士表示。

根据天丰证券研究报告，2019年中国建筑密封胶产值约为99.33亿元，需求仍在增长。预制建筑近年来发展迅速，2019年新开工4.2亿平方米，比2018年增长45%，约占13.4%，近四年年均增长55%。到2020年，预制建筑的比例预计将超过15%。装配式建筑施工模式中有许多拼缝部位，需要注入密封胶来起到防水作用，密封胶的用量明显高于传统施工模式。预制建筑的比例正在迅速增加，预计这将增加对建筑密封剂的需求。

记者了解到，除了建筑工程市场上用于制造大型门窗和幕墙的建筑胶外，电子胶是工业企业的关键业务增长点。

密封胶事业部负责人鲍斯科技(300019.sz)相关负责人7月6日上午在接受财联社采访时表示，“目前公司密封胶产品的应用领域包括建筑、工业等，应用领域非常广泛。工业橡胶的技术含量相对较高，公司目前正在向工业类发展。”

一位分析师指出:“工业胶水可用于led照明(驱动电源)、新能源汽车、电力、家用电器和小家电、电子电器等领域。”“汉高、3m、富乐等国际巨头基本垄断高端产品市场，而国内胶水企业、田慧新材料、硅宝科技等上市公司则处于第二梯队，2019年国内市场份额不足5%。”随着国内电子电气密封领域技术成熟度的提高，高端产品的进口替代将有广阔的市场。”

来源：零点娱乐时刊