价值投资理念引领南方基金多款明星权益产品穿越牛熊

本篇文章2790字，读完约7分钟

在长期投资、价值投资和责任投资等核心理念的指引下，南方基金的许多股票产品都取得了长期稳定的业绩。公司活跃的股权投资团队平均工作年限超过10年，为培养明星基金经理和明星产品提供了深厚的土壤

投资时报记者田文辉

投资者追求的目标是跨越多头和空头，实现长期稳定的回报。南方基金是一家坚持长期投资和价值投资理念的资产管理机构。

近日，根据风能数据，标点财经研究所与《投资时报》对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2019年底)的海量数据进行了统计研究，推出了“2020年中国基金业马拉松大师榜之路”。研究结果显示，南方基金旗下的许多基金都位居股票排行榜前列，这反映了其价值投资理念孕育的丰硕成果。

例如，2017年至2019年，南天元新兴产业的净增长率为67.07%，在“三年期普通股票型基金主目录”中排名15/207。从2015年到2019年，南方新兴消费的净增长率为199.51%，在“五年活跃股票型基金总名单”中排名第8/770；南方新保费收入的净增长率为165.36%，在5年期活跃股票型基金主列表中排名28/770；金砖四国在中国南方的净增长率为65.57%，在5年期qdii总清单中排名13/85。从2013年到2019年，中国南方新兴消费的激进净值增长率为351.39%，在7年期活跃股票型基金主列表中排名第8/528。

同时，南方成长a股、南方优质优先股等股票型基金的长期表现也非常出色，获得了众多券商的五星级评级，以及金牛基金、明星基金、晨星年度基金奖等权威奖项。

在长期投资、价值投资和负责任投资的核心理念指导下，南方基金的众多明星基金经理创造了一批长期业绩突出的优秀产品。公司活跃的股权投资研究团队平均工作了10多年，积累了丰富的管理经验。

股权产品具有长期的优异表现

近年来，a股市场反复波动，结构性市场不断演绎。然而，南方基金仍以其核心投资能力保持其股票产品的稳定运行。

根据海通证券今年5月29日的数据，南方优先增长a股近2年、近3年和近5年的收益率分别为40.91%、68.17%和65.83%，类似的排名分别为17/99、11/88和5/76。

南方优先成长公司成立于2011年1月30日。根据wind数据，截至今年6月23日，该基金自成立以来的累计回报率为283.3%，跨越了不同的市场周期，超过沪深300指数同期涨幅200多个百分点。

《投资时报》记者注意到，该基金连续三年、五年获得海通证券的五星级评级，还获得银河证券、招商局证券的五星级评级，并获得金牛基金、明星基金等权威奖项。2020年3月，获得晨星(中国)2020基金奖。

据了解，南方优选成长a股采取积极主动的投资策略，充分挖掘受益于中国经济增长的企业核心价值，选择成长型企业进行重点投资，部分尴尬股在2019年翻了一番。

基金经理罗帅在基金行业有超过10年的经验。他于2009年7月加入南方基金，自2015年6月19日起担任南方优先增长基金的基金经理。左撇子风格，右撇子增长，经历了市场风格转换的考验，形成了相对舒适的应对能力。

根据南方优先增长公司(Southern Preferred Growth A)今年的第一份季度报告，在期末，其股票组合以医药、消费、先进制造和网络媒体为主，并坚持选择行业领先地位。五大尴尬股分别是贵州茅台、三一重工、长春高辛、东方宇宏和迈瑞医疗。

此外，南方最好的质量、南方新的优秀A和南方的天元新产业也是不可多得的长跑运动员。

根据海通证券今年5月29日的数据，南方品质优化近三年的收益率为65.31%，在同业中排名109/1020。该基金赢得了为期一年的开放式混合金牛座基金奖。南方新优祥A近3年收益率为66.44%，在同业中排名101/1020，近5年收益率为67.97%，在同业中排名9/142。它已经连续三年和五年获得海通证券的五星级评级。南天元新产业近2年、3年和5年的收益率分别为56.50%、87.25%和54.45%，分别为同类别的31/273、20/196和5/68，连续3年和5年获得海通证券的五星级评级。

价值投资理念塑造明星基金经理

南方基金以长期投资、价值投资和责任投资为核心理念，整体投资风格相对稳定，投资和科研人员结构相对稳定。

据《投资时报》记者报道，其积极投资团队在公开发行中的平均工作年限为10.6年。股权研究团队的平均工作经验为4.3年，其中30%有5年以上的工作经验。基金经理根据其背景知识、投资理念、经营风格和个性特征，注重提高和发挥其良好的投资管理能力。

其中，罗帅通过企业利润的持续增长获取利润，并结合低频率时机选择和严格控制估值等风险控制措施，为投资者创造了良好的投资体验。

他认为价值和成长并不是对立的，而是更注重公司的成长。在大多数情况下，他会选择领先的公司，因为强者保持强大的可能性很高。我不做积极的风格追逐或行业轮换。投资组合本身是平衡的。这种平衡考虑到不同行业和公司的成本绩效将会调整。然而，实践证明，一个平衡的投资组合可以在不同的市场环境中表现良好，并能产生超额回报。

罗帅认为，疫情将加速大部分行业的市场份额向龙头集中，而互联网和通信等行业的增长趋势预计将进一步加强。

江认为，投资类似于战争，需要不断总结，以提高决策系统的成功率。

军事圣经《孙子兵法》的核心是总结一套高胜率的作战方法，充分衡量战前的整体胜率。如果你能避免战争并取得胜利，你就不能出兵；只有当胜率很高时，我们才会战斗。

姜认为，长期持有是降低整体收益率波动的好时机。她选择公司的标准如下:第一，公司提供的产品或服务是否符合实际需要；第二，这种需求是否会持续很长时间；第三是回报是否合理；第四，财务报告是否健康。在建立了初步的财务筛选池后，较高且逐渐增加的净资产收益率是选股的核心，最好有一个相对较低的股利水平。她认为，与其将现金分配给投资者，不如让公司管理层继续在他们擅长的领域投资，保持较高的净资产收益率水平，并拥有健康的现金流。

面对市场变化，李振兴的思路是一致的，那就是寻找优秀的公司来跨越周期。坚定地投资于价值，以低估或合理的价格购买优秀的公司，并通过长期持有获得利润。

李振兴表示，对于价值投资者来说，在投资方面保持一定的实力是必要的素质。这需要两点:第一，深刻理解价值投资的逻辑；其次，无论是前期研究还是对持有期的跟踪，都要在具体目标上做好扎实的工作。

李振兴说:回到投资层面，努力学习，拓展能力圈，但不要因为市场风格而偏离选股标准，这是获得长期优异回报的坚实保证。

同时，他认为低估值投资策略是一个大范畴，不同的行业在不同的生命周期有不同的估值方法。低估值是选择投资目标的一个重要方面，但它不能作为一个充分条件。他强调，与廉价相比，我们希望以合理的估值收购基本面良好的公司，并随着时间的推移实现价值增长。

？

来源：零点娱乐时刊