国务院研究自贸区启QDII2试点 升级沪港通

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昨天召开的国务院常务会议部署进一步深化上海自贸区金融改革试点，为服务实体经济积累经验。会议决定启动合格境内个人投资者境外投资试点(qdii2)，拓展境外人民币投资回报渠道。同时，借鉴沪港通经验，拓展自由贸易账户功能，完善金融资产交易规则和机制，创新金融监管。

市场参与者预计，在推进qdii试点的同时，还将推动证券、保险等非银行金融机构支持个人基于自由贸易账户参与海外证券期货市场，预计沪港通将进一步升级，随着沪港通、沪新通等的出现，甚至不再局限于股票资产。

研究并启动qdii2试点

“在上海自由贸易试验区范围内，在现有经验的基础上，逐步提高人民币资本的可兑换程度，扩大已实施的自由贸易账户的功能”；“研究启动合格境内个人投资者境外投资试点，拓宽境外人民币投资回报渠道。支持依法设立境外股权投资基金。”昨晚接受《上海证券报》记者采访的许多专家表示，上述会议内容是相关金融开放和创新的最大亮点。

“金融开放和改革力度不断加大，符合循序渐进的原则。最大的亮点是qdii和海外股票投资基金的设立。”中国金融期货交易所宏观研究员赵庆明表示，原则性指导意见需要相关部门提供详细的内容。

东方证券(orient securities)首席经济学家余韶表示，增加qdii和加速回报是明显的亮点，扩大自由贸易账户的功能将有助于避免海外非居民账户的高频交易和套利。他建议建立人民币资产池，拓宽人民币回报渠道，包括发行熊猫债券，允许建立类似的国际板和类似的海外企业融资资产池。

三菱UFJ银行首席金融市场分析师李留洋表示，现有的企业自由贸易区账户已经有了比较成熟的运作模式和特色金融产品，但对于境内外个人自由贸易账户还没有明确的规定。“今年自贸区可以配合‘一带一路’战略，全面推进人民币跨境双向使用，如开放个人经常项目下的跨境人民币业务，引导境内企业放宽人民币投资。”

“沪港通”或进一步升级

国务院常务会议还指出，要在总结沪港通经验的基础上，完善金融资产交易规则和机制，创新金融监管。会议还要求制定相关操作方案，为深化金融改革、提升经济活力和竞争力提供经验。

余韶预计，监管部门还将推动证券、保险等非银行金融机构支持个人通过自由贸易账户参与境外证券期货市场，同时允许境内外个人和机构通过自由贸易账户进入上海本地证券期货市场。

余韶表示，海外基金可以通过沪港通直接投资国内股票，这将大大拓宽离岸人民币合法投资渠道。在带来增量资金的同时，也可能促进相关系统的升级。“预计将来会有呼伦通。、胡同、胡同等。上海任何一家交易所的金融产品都将成为全球人民币综合资产池的重要组成部分，可以自由投资。”

“这项政策与人民币参与特别提款权(sdr)有关，因为后者评估的重点是金融开放和放松管制。这不仅需要灵活的汇率机制，还需要人民币资本的自由兑换。”交通银行首席经济学家连平(微博)表示，上海自贸区的金融改革在政策上得到明确推进，这意味着上海自贸区将率先尝试金融开放，未来还会出台更多的细则。总的来说，金融对外开放的态度是积极和审慎的。

国务院常务会议还决定完善R&D费用加计扣除政策，推动企业加大R&D力度，并决定在全国范围内推进部分国家自主创新示范区所得税试点政策，促进结构调整，帮助创业创新。

来源：零点娱乐时刊