“【计算机】长亮科技：主业成长空间有望打开，开放银行助力银户通迎来新生

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※是自主银行核心系统的领导者，有望在本职发展空之间打开 。

企业是市场上少有的拥有纯自主银行核心系统的制造商。 过去，企业主要客户为城商行等中小银行，年服务核心系统银行数量超过50家，库存订单占国内市场同期订单数量的近一半，南方地区中标率100%，领域龙头地位进一步确立。 以近期企业公布中银香港虚拟银行核心系统订单为契机，企业主业有望增长空。

※成长空之间的一个: 4行it是新的青海，后续的切入值得期待

在安全控制要求下，四大行已经开始了核心系统国产化转型，从硬件、软件、技术服务三个方面逐渐国产化。 据idc报道，中国大型国有银行(四大行+交行)的it投资将达到43.80%，四大行市场的开放将带动国内核心系统市场的两倍增长。 企业作为核心系统的龙头制造商，竞争特点为2:1 ) 17年纯国产化核心系统，形成了技术护城河。 2 )有平安银行( 000001 )的“2亿”级核心系统的例子。 从银香港虚拟银行的核心系统开始，有望订购未来的总行相关系统。

※增长空之间的2 :东南亚银行it市场超过130亿元，增长拐点接近 。

企业这次在国际化竞争中得到了香港市场核心体系的订单，充分展示了企业的国际竞争力。 这并不是企业首次在海外竞争中取得胜利，自年实施出海战术以来，企业多次打败海外领导者。 企业出海的战术已经取得了初步成果。 据估算，仅东南亚银行的it处理项目市场空之间就超过了130亿。 随着企业团队进一步融合，我们期待着企业达到成长拐点。

※开放银行的浪潮来袭，银户通期待着saas化突破

开放式银行是指利用api技术构建完全开放的银行生态。 合作建立开放式银行平台成为银行的必然选择。 目前，农行+百度、中行+腾讯、建行+蚂蚁金服已经深度结合合作，开放银行浪潮袭来。 企业作为大型银行的it处理方案商，在开放银行领域的状态中处于重要的地位。 联合腾讯推出“银户通”开放平台，企业期待能源银行开启saas化的突破。

※利润的预测和评价

年报显示，考虑到股权激励的影响，企业年归母净利润约为0.56亿，除去股权激励的影响，年实归母净利润为1.55亿元，据此预计2019-2021年eps为0.67/0.85/1.06元。 考虑到企业核心业务增长率不断提高，预计2019年净利润为2.17亿，对应eps为0.67。 据此，给予标价32元，与2019年的评价值48x对应。

风险提示: 4个主要it市场下跌超过预期。 海外市场政策风险企业的技术开发进度不如预期。

证券研究报告“计算机:长亮科技( 300348 ) :主业增长空之间拉开帷幕，开放银行有望迎来银户通的新生”

对外发布时间: 2019年04月16日

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来源：零点娱乐时刊