“2018年股份制商业银行运行优势及展望”

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年，面对众多复杂严峻的国内外经济金融形势，股份制商业银行以服务实体经济为主线，加大信贷投放力度，创新服务产品和模式，维护好未发生系统性金融风险的基础，实现实体经济的稳健快速发展

外部环境:错综复杂，界限平缓

回顾，中美之间的贸易摩擦不断升级，国内经济下行压力越来越大，中国所处的国际国内环境更多而复杂，宏观经济整体呈现平稳、稳定、变化、堪忧的态势。 在此背景下，我国货币政策将适时调整微调，为市场提供合理充裕的流动性，一方面迅速收缩信贷不冲击实体经济，另一方面不断优化货币政策传导机制，为供给侧结构改革和优质快速发展营造适宜的货币金融环境。 货币政策微调，监管政策也因边际而放宽，向市场传播了持续治理混乱的信号，相关政策稳定了市场信心和预期。

宏观环境:总体符合预期，下行压力依然很大。 年，在诸多复杂的国际国内环境下，我国国内生产总值首次突破90万亿元，同比增长6.6%，整体符合预期，出现了分项亮点。 在产业结构方面，费用占gdp的比重和对gdp的贡献率都日益提高，成为经济增长的主导力量，投资与诉求的比例关系不断优化，看成绩，目前的经济还有一些隐忧，经济下行压力依然很大 年gdp增长率与预期相符，但经济增长率每季下降，“变化堪忧”的优势更加凸显。 的贸易支持作用减弱，货物和服务净出口对gdp的增长贡献率和对gdp的拉动都呈现负面影响。 展望2019年，在中美贸易战尚不明朗的背景下，贸易对经济的支撑作用仍存在变数。

货币环境:加大调整前微调，流动性合理充裕。 在国内经济下行压力增大的背景下，央行加大了货币政策的事前调整微调力度。 年来，在稳健货币政策的主基调下，央行不断丰富政策工具，先后4次降低金融机构存款准备金率，创设定向中期贷款便利等货币政策工具，为市场提供合理充裕的中长期流动性，使信贷剧烈收缩不再冲击实体经济。 并且，为了进一步沟通货币政策的传导机制，央行也相继出台了一些政策。 例如，调整mpa审查等，将“广币”转换为“广信用”。 另外，比较了信托贷款、委托贷款、未贴现银行承兑汇票等表外融资规模下跌对民营企业融资的不良影响，央行提出采用“提几把”、“三把箭”等方法支持民营企业融资，预计后续民营企业融资困境将有所缓解

监管环境:边际放宽，严格监管趋势不变。 与2008年的“严格监管”相比，2009年监管部门更加重视政策出台的时机和配合，降低了监管政策的叠加效应。 以资管新规为例，资管新规正式出台3个月后，为降低资管新规对商业银行理财业务的影响，央行和银保监会相继出台了配套细则和执行要求。 从总体上看，监管部门推进理财业务转型的意图没有变化，但部分要求有所缓和，进一步稳定了市场预期，随后进一步推出了理财子公司制度，为商业银行理财业务转型提供了处理途径。 另外，尽管监管部门对金融机构的严格监管趋势依然没有改变，但2019年银保监会业务会议指出，将不断治理金融市场混乱，进一步遏制非法经营行为，对金融机构的严格监管仍将持续。

经营优势:稳定中向好，压力依然很大

年，宏观经济和货币环境为股份制商业银行的快速发展提供了较为宽松的环境，股份制商业银行整体呈现稳定的中朝好态势，资产增速企业稳定回升，盈利能力进一步改善，不良资产稳定。 但是，随着信贷投入和回归非标准的压力增加，股份制商业银行也面临着资本补充的压力。

资产增长率稳步回升

截至2007年，股份制商业银行资产扩张较快，从图1可以看出，2007年，股份制商业银行资产规模平均增长15%左右。 年，随着严格监管的推进，股份制商业银行资产规模增长率迅速下降，与银行领域金融机构整体去年同期相比增长率差距越来越大，个别银行启动了缩表进程。 经过年的调整，进入年中，在监管部门政策的诱惑下，股份制商业银行逐步调整经营模式，加大信贷等资产的投入力度，资产规模增长率开始稳步回升。 年末，股份制商业银行的资产规模比去年同期增长4.3%，达到46.13万亿元，增长率稳步回升。 (参照图1 )

收益性得到了改善

年末，股份制商业银行实现净利润3881亿元，占商业银行净利润的比例为21.21%，比年初上升0.51个百分点。 从发布7家业绩快报的股份制商业银行来看，全年净利润3503.84亿元，比去年同期增长6.59%，增长率比去年同期上升1.04个百分点，股份制商业银行盈利能力逐步改善。 其中，7家银行中，净利润增长率比去年同期为5家，只有民生银行( 600016 )和兴业银行( 601166 )的净利润增长率有所下降。 招商银行( 600036 )作为股份制商业银行的龙头老大，2108年实现净利润805.60亿元，同比增长14.84%，绝对额度和增速居股份制商业银行首位。 (参照表1 )

股份制商业银行盈利能力的提高与年纯利差的改善有很大关系。 随着年市场利率的下跌，股份制商业银行的债务压力和价格有所缓解，净利率差每季有所改善，从一季度末的1.76上升至四季度末的1.92，但与商业银行整体相比仍处于较低水平。 (参照图2 )

不良资产稳定

年末，股份制商业银行不良贷款余额4388亿元，不良贷款率1.71%，比商业银行整体不良率低0.12个百分点。 年，股份制商业银行的不良率基本维持在1.70左右，比年有所下降。 从7家股份制商业银行来看，只有2家银行的年末不良率较去年有所上升，涨幅也在0.1个百分点以内。 另外，从关注类贷款占比的角度来看，从所有领域来看，年末商业银行整体关注类贷款所占比例为3.13%，比年末下降0.36个百分点，连续4个季度下跌。 股份制商业银行的关注类贷款占有率也有下降的趋势，预计生成不良资产的压力将下降，不良资产的质量将趋于稳定。 (参照表2 )

资本补充压力仍然在

年，随着严格监管的推进，股份制商业银行的一点表外业务必须回归表内，另外，信贷投放的增加也给股份制商业银行的资本带来了压力。 数据显示，年末，股份制商业银行资本充足率为12.76%，比年初上升0.5个百分点，但在商业银行分类整体处于最低水平，资本补充压力依然很大。 股份制商业银行需要进一步扩大资本补充渠道，提高资本充足率水平。 (参照表3 )

快速发展态势:回归本源，积极应对

年，在监管部门的诱惑下，股份制商业银行的服务实体经济能力进一步增强，不仅在服务京津冀快速发展等国家战术层面做出了贡献，也为普惠金融等弱势行业增添了一块砖。 并且，为了进一步提高自身竞争力，股份制商业银行也在积极寻求变革，零售、科技成为股份制商业银行的发力点。 此外，随着新政策的出台，股份制商业银行也抓住机遇，探索相应板块的子公司制运营模式等。

回归本源，服务实体的能力进一步提高

习主席在全国金融工作会议上强调，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职、金融的宗旨，也是防范金融风险的根本措施。 股份制商业银行作为银行领域金融机构重要的一部分，年紧紧围绕服务实体经济这条主线，不断创新服务模式，增加信用投入，实现了商业价值和社会价值的统一。

一是信用投入规模稳步增长。 易纲行长在今年的民营公司座谈会上指出，必须使用信用、债券、股权“三箭”来支持民营公司的快速发展，表明信用在支撑实体经济中发挥着重要意义。 年末，股份制商业银行共发行约25.66万亿元，占商业银行的23.19%，比上年末上升0.22个百分点。 从上市股份制商业银行的角度看，截至去年3季度末，9家上市股份制商业银行共发行21.96万亿元，比年初增长11.48%，比同期金融机构增长0.9个百分点。 (参照表4 )

二是积极融入国家战术布局。 股份制商业银行继国家战术布局之后，不断加大对“一带一路”、“京津冀协同快速发展”、“长江经济带”等行业的支撑力度。 如中信银行( 601998 )，为了更好地支持“一带一路”的建设，于年4月24日完成了阿尔金银行( altyn bank )的股权收购，持股率为50.1%，是第一家在“一带一路”沿线国家收购银行股份的中资银行。 此外，中信银行还以设立“一带一路”专项基金的形式支持“一带一路”沿线城市基础设施建设，截至目前已实际投入资金452亿元。

三是扩大对脆弱金融业的支持。 年，民营公司融资难融资贵得市场普遍关注，股份制商业银行创新了服务理念，拓宽了服务思路，提高了服务民营公司的质量效益。 如民生银行，年4月发行的《中国民生银行改革转型和三年快速发展计划实施纲要》进一步确定了“民营公司银行”的战术定位。 目前，民生银行已形成较为完整的民营公司金融服务结构。 年11月，民生银行董事长洪琦表示，年，民生银行新增公共贷款1500亿元，其中75%以上用于支持民营企业快速发展。 民生银行的对公贷款余额中，民营公司贷款已经占了一半的江山。

积极变革，零售、技术成为优势

年，股份制商业银行积极推进零售业务的二次转型，零售业务的贡献度越来越高。 招商银行作为零售业务之王，零售业务的特点进一步加强。 平安银行( 000001 )作为零售转型新秀，年，“零售突破”战略下零售业务贡献度大幅提高，零售业务营业收入达到51.2%，净利润达到68%。 其他股份制商业银行也正在向零售银行转移。 以同行业务著称的兴业银行也在不断创新零售产品，零售业务在营业收入中的占有率不断提高。 半年报显示，兴业银行零售业务净利润占营业收入的比例为27.9%，比去年同期上升3.16个百分点。

股份制商业银行不仅正在向零售业务转型，还积极着力于金融科技，加强科技与业务的交叉融合，推动业务向数字化、智能化和生态化的转型。 年，招商银行进一步确定“金融科技银行”的战术定位，希望通过金融科技进一步提升客户体验，打造最好的客户体验银行。 民生银行也全力推行“科技金融银行”战术，开始设立“民生科技有限企业”。 截至目前，兴业银行、平安银行、招商银行、光大银行( 601818 )及民生银行等5家股份制商业银行设立了金融科技子公司，帮助银行进行数字化转型。 浦发银行( 600000 )发布了业界首家无界开放银行( api bank )，将场景金融融入网络生态，形成了马上想利用的跨境服务，构建了新的开放生态。

积极应对，探索设立相应的版本子企业

另一方面，切断先机，相继公告设立资产管理子公司。 规范资管工作发展迅速，年4月27日，央行联合银保监会、证监会和外管局联合发布《规范金融机构关于理财工作的指导意见》，要求“主营业务不含理财工作的金融机构应当设立具有独立法人地位的理财子公司开展理财工作” 9月28日，银保监会进一步细化商业银行理财业务细则，发布《商业银行理财业务监管办法》，确定商业银行应通过具有独立法人地位的子企业开展理财业务。 随后，银保监会进一步确定了理财子公司设立的相关流程，发布了《商业银行理财子公司管理办法》，为股份制商业银行设立理财子公司提供了制度依据。 截至年底，中信、招商、民生等9家股份制商业银行发布了设立理财子公司的公告。 (参照表5 )

另一方面，冷静应对，实现资产管理工作的变革。 第一，抑制理财业务的增长。 在理财新规的要求下，股份制商业银行放松或压缩理财业务规模，搞好理财业务转移。 以年度报告为例，7家公布理财产品余额的股份制商业银行中，4家理财产品余额较年末下跌。 二是积极向网络化转变。 理财新规要求理财产品实行纯化管理，股份制商业银行的理财业务也开辟了向净资产型理财转型的道路，如兴业、光大、民生等股份制商业银行致力于净资产型理财产品的转型。 兴业银行半年报显示，截至去年6月底，企业净资产型产品规模为3367.66亿元，超过30%，比年末上升近20个百分点。 但是，总的来看，股份制商业银行整体净资产型理财产品占有率仍然很低，而且净资产型理财产品对银行投资能力的要求很高，未来股份制商业银行理财业务的净资产化转型仍面临许多挑战。

未来展望:服务实体，稳步前进

展望2019年，在稳定中求的事业总基调下，我国仍将执行积极的财政政策和稳健的货币政策。 随着金融供给侧结构改革的深化，股份制商业银行将继续以服务实体经济这条主线为中心，稳健前进。

一是服务实体的经济能力进一步增强。 习指出有必要深化金融供给侧的结构改革，增强金融服务实体的经济能力。 2019年，股份制商业银行要立足于服务实体经济这条主线，加大信贷投入力度，特别是加大对中小、民营公司、三农等行业的信贷支持力度，以更好地满足经济社会的快速发展和人民群众的需求。

二是盈利能力有望进一步改善。 2019年，在稳健的货币政策下，市场流动性将继续维持在合理的充裕水平，股份制商业银行面临的债务压力有望减少。 此外，随着定向降准等措施的实施，债务价格也将逐渐下降，股份制商业银行纯金利差有望维持在合理水平。 另外，资产端有望随着信贷投放力度的加大，股份制商业银行的盈利能力进一步改善。

三是风险防范能力进一步提高。 2019年，随着股份制商业银行加大对不良资产的处置力度，股份制商业银行的不良率趋于稳定。 并且，随着监管部门鼓励银行出台资本工具创新等相关政策，股份制商业银行的资本补充渠道将进一步增加，为提高资本充足率提供保障，股份制商业银行的抗风险能力将进一步增强。

四是进一步强化竞争开放意识。 2019年，扩大金融高水平双向开放，提高金融业全球竞争力是金融业的重要行业。 股份制商业银行作为金融创新的试验田，要继续以开放、创新的意识进一步对外开放，并通过产品、服务等进一步提高国际竞争力。

作者单位:恒丰银行战术快速发展部

这篇文章首次在一个叫做银行家杂志的wechatpublic平台上发表。 文案是作者的个人观点，不代表搜狐网的角度。 投资者据此，风险请自行承担。

来源：零点娱乐时刊