“强者愈强 物企收并购将迈入高峰期”

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受疫情影响，年物管领域的c位首次亮相，以其强大的稳定性受到资本市场的青睐。 据统计，全年有17家房地产企业成功上市，创下房地产上市以来的最高峰。

目前，物企上市总数42家，其中约9成为相关住宅企业的房地产。 这股热潮到年底还没有衰退，还有几十处房地产开始上市计划并正在研究中。

作为插在风口上的物管领域，在新旧年交替之际，丁祖昱在评价楼市的演讲中对物管领域进行了深入的分析。 他认为，未来1-2年，房地产板块将释放千亿级市场能量，在巨大的增长极中，物企也将迎来并购高峰。

房企第二课程的成长优先

虽然年股市不断起伏，但房地产股平均增长率仍超过30%，房地产的高增长力是毋庸置疑的。

从市盈率的角度看，房地产服务公司的市盈率超过20倍，普遍高于房地产商。 据克瑞物管统计，截至11月，35家上市房地产市值达到4934亿元。 这与物联网企业的高防御优势分不开。 疫情关键时期的2月，当房地产领域还处于暂停期时，同期上市的房地产服务公司整体呈逆向上升趋势，平均涨幅达到13%左右。

另一方面，物业服务低利润、弱周期的属性意味着物业能给企业带来可预测、稳定的收入。

年物业管理领域盈利规模12688.1亿元，同比增长20.7%。 其中，top100公司收入平均为27.53亿元，同比上升27.9%。 从规模增长潜力看，中指研究院统计数据显示，年末我国房地产领域管道面积超过250亿平方米，营业收入超过6000亿元。 综合估算，到2024年，全国物业管理领域的营业收入预计约为9296.43亿元。

丁祖昱表示，受“三道红线”高压和房企未来成交面积难以大幅突破的制约，房企将进入新的赛道。 房地产服务由于抗风险和轻资产的优势，不仅是房企严格控制政策降低杠杆的方法之一，也是新课程下，房企快速发展的优先事项。

物资企业收购的高峰

同室企业的成长路径相似，也凸显了房地产领域规模的重要性。 随着上市公司的增加，在日益激烈的资本市场竞争下，并购成为公司迅速扩大规模的比较有效的手段，年来这种手段已经呈现出加速态势。

据亿翰智库统计，2019年上市公司公布的并购事件达79起，较有效的并购事件76起，合计消费金额107亿元，是2019年较有效并购事件27起的2.81倍。 其中，80%的大型物流企业收购成功，全年35件收购成功，占全年收购的47.3%。

住宅企业通过扩大规模、优化业务结构、提高盈利能力和成长性等方法，向投资者展示了快速发展的潜力、长期投资价值、股价上涨的动能等，表明市场是公司自主选择的方向。

另一方面，丰厚的收购资金和最新公布的港股上市政策也将加快物企未来收购的步伐。

根据克瑞数据，上市公司募集资金共计697.24亿港元，上市公司通过配股融资资金共计271.23亿港元。 这意味着上市公司融资共计968.47亿港元。 大部分企业募集资金的70%用于并购计算，上市公司可用于并购的资金超过680亿港元。

政策端，12月，香港证券交易所官网发布了旨在提高主板上市公司门槛的咨询文件。 香港证券交易所建议利润规定按市值按年增长率增长150%，或按恒生指数平均领取点数( 1994年至2019年)的概率增长约200%。 这意味着寻求上市的企业利润必须满足两个要求。 第一，最近一个财政年度不得少于5000万港元，且最近两个财政年度累计不得少于7500万港元，第二，最近两个财政年度累计不得少于9000万港元。

港股上市门槛的提高，意味着越来越多的中小房地产企业放弃独立上市。 基于此，物企并购不会放慢步伐，而是在未来一两年内走向高峰。 丁祖昱预测到了。

来源：零点娱乐时刊