机构看美联储声明：前瞻指引缺失 施政空间大大收紧

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蔡联(上海，编辑周玲)报道称，在北京时间30日凌晨举行的为期两天的利率会议后，美联储宣布将维持当前利率不变，保持在0%-0.25%。在3月份紧急降息150个基点后，美联储似乎暂时“停滞不前”。市场感到失望的是，美联储的声明缺乏明确的前瞻性指导，这意味着未来的政策将大大收紧。

美联储的联邦公开市场委员会声明回答了三个问题:它为什么停滞不前(对经济前景的评论)；利率会持续多久；以及债务购买速度是否会调整。

[美联储公开市场委员会声明:回应三个主要问题]

声明指出，成员们一致同意利率决定。

至于利率将持续多久，美联储表示将保持低利率，直到它确信经济能够回到正确的轨道。

关于经济前景，美联储指出，公共卫生危机给经济活动带来了巨大压力。需求疲软和油价下跌降低了通胀，而新型冠状病毒在中期构成了主要风险。

至于量化宽松是否会被调整，美联储联邦公开市场委员会(fomc)声明指出，美联储将继续按照要求的数量购买国债和抵押贷款支持证券。美联储承诺继续大规模的隔夜和定期回购操作，并承诺使用一切工具支持美国经济。

美联储的利率决定总体上与预期一致，美联储重申将保持低利率，直到经济能够承受当前的冲击，并致力于实现通胀和就业目标。

但是，特定资产购买的描述已从该声明中删除。此前，美联储表示将购买至少价值5000亿美元的美国国债和价值2000亿美元的抵押贷款支持证券。这一次，它表示将根据支持市场平稳运行的需要实施债务购买。

交易员和分析师对声明中缺乏明确的前瞻性指导感到失望。外汇交易商caxtonfx的市场分析师表示，“美联储的声明没有给出新的信息，主要强调了COVID-19疫情的影响。美联储甚至没有给出前瞻性的指导，而只是强调了使用所有工具的承诺。”

前瞻性指导非常重要，因为它将给市场一个明确的指导，即美联储何时调整利率。在决议宣布后，根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”，美联储将利率保持在0%-0.25%范围内的概率将是100%，直到明年3月。然而，许多人认为保持利率不变可能需要更长时间。

长期从事美联储研究的俄勒冈大学教授蒂姆·杜伊(Tim duy)表示，美联储最近经常“打开闸门，放水”,这导致空.方面大幅收紧政策“目前，除了维持金融市场运行，美联储不可能做什么。”

然而，《华盛顿邮报》的经济专栏作家尼尔·欧文认为，美联储主席鲍威尔今天传达的总体信息是明确无误的，即针对国会。仅靠美联储的贷款无法让美国摆脱困境。为了让经济走出危机，它需要采取迄今尚未采取的金融行动。

一些机构对美联储的决议发表了评论:

高盛集团:

美联储官员应该对目前的政策感到满意，预计美联储不会在2023年底前加息。

加拿大皇家银行:

没有烟火，期望也不太高。每个人都期待美联储(Federal Reserve)给出一些明确的前瞻性指导，但对市场而言，通过承认新型冠状病毒大流行的短期和中期风险，这足以向市场传达“长期可持续影响”的信号。至少在失业率回落到4%之前，美联储不会加息。

道明证券:

联邦公开市场委员会的声明没有多少新内容。美联储已将利率降至较低水平，并宣布了一系列紧急贷款计划和便利工具。目前，美联储的注意力已经转向让这些流动性措施发挥作用。

此外，声明中没有新的经济预测，但美联储显然已经意识到对经济的影响是前所未有的，这对通胀和就业都有负面影响，并对经济前景构成长期威胁。

美联储也提到了受损的金融环境，这意味着其金融干预措施将持续一段时间。

加拿大蒙特利尔银行:

美联储今天没有调整政策，但预计美联储可能在未来几周做出更多调整，尤其是当数据开始充分反映经济活动空前崩溃的时候。

州街全球:

美联储没有改变声明的内容，但表示，“你知道我们在市场上一直在做什么，我们将继续这样做。”。

量化宽松，或者说债券购买计划，似乎很有意思，因为美联储是从继续确保市场运行和传导机制的角度来表达的，这给了他们一点空当他们认为继续降低购买规模是合适的时候。然而，他们没有具体说明规模，这多少让市场感到担忧。

来源：零点娱乐时刊