认识投资对象：基金产品的分类及特点

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1.基金产品如何分类？

答:根据投资对象的不同，基金可以分为股票基金、债券基金、混合基金和货币基金。根据中国证监会的基金分类标准，股票型基金是指80%以上的基金资产投资于股票的基金。债券基金是指80%以上的基金资产投资于债券的基金。混合基金是指以股票和债券为投资对象的基金。根据股票和债券的投资比例及其投资策略，混合基金可分为部分股票基金、部分债务基金和平衡基金。货币资金主要投资于短期低风险证券，如国债、央行票据、银行存单和银行间存款(一般期限不到一年，平均期限为120天)。

根据运作方式的不同，它可以分为开放式基金和封闭式基金。

根据投资区域的不同，可分为投资于国内证券市场的a股基金和投资于海外市场的合格机构投资者(QDII)基金。

根据投资策略的不同，它可以分为主动基金和被动基金。主动基金是由基金经理管理的一种基金，其目标是超越市场表现。它需要基金经理对证券市场进行深入研究，积极选择投资品种来确定投资组合。被动基金通常指指数基金。

2.股票基金的风险回报特征是什么？

答:股票基金通常是证券投资基金中的高风险品种，其预期风险和回报通常高于混合基金、债券基金和货币市场基金。股票基金提供了长期的投资增值，但也面临着系统性风险、非系统性风险和管理操作风险。

系统性风险，即市场风险，是指总体政治、经济和社会环境因素对证券价格的影响。非系统性风险是指单个证券的特定风险。管理操作风险是指基金管理人对基金的积极操作行为所导致的风险。股票型基金可以通过分散投资来降低个人股票投资的非系统性风险，但无法规避系统性投资风险，而管理操作风险因基金而异。

3.债券基金的风险回报特征是什么？

答:债券基金是指主要投资于国债、金融债券等固定收益金融工具的基金。因为他们投资的产品有相对稳定的回报，他们通常被称为“固定收益基金”。但是，根据债券基金投资范围的不同，它们的内在风险也有很大的不同，所以投资者在购买之前应该仔细区分它们。根据债券基金的具体投资范围，可分为纯债券基金、一级债券基金、二级债券基金、可转换债券基金等。

纯债务基金只投资债券，不投资股票和可转换债券等股权资产，也不参与新股发行。它们是波动性最小的最纯粹的债券基金；除了投资债券，一级债务基础还可以参与可转换债券的投资和新股的创造，因此其波动性大于纯债券；除了投资债券和可转换债券，二级债务基础还可以投资不超过20%的股票，因此其预期回报和风险相对较高；可转换债券基金是一种特殊的基金，主要以可转换债券为投资对象。可转换债券兼有股权和债务，具有特殊的风险收益特征。

4.货币市场基金的风险回报特征是什么？

答:货币市场基金通常是证券投资基金中的低风险品种，其预期风险和回报低于债券基金、混合基金和股票基金。货币基金投资于货币市场工具。与其他类型的基金相比，货币市场基金具有低风险、流动性好的特点。货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，也是临时存放现金的理想场所。应该注意的是，货币市场基金的长期收益率很低。

货币市场基金还将面临利率风险、购买力风险、信用风险和流动性风险。然而，由于中国的货币基金不允许投资剩余期限超过397天的债券，货币市场基金的风险实际上相对较小。

5.混合基金的风险回报特征是什么？

答:在证券投资基金中，混合基金通常风险中等，其预期风险和回报通常高于债券基金和货币市场基金，但低于股票基金。同时，混合基金以股票、债券等为投资对象，通过投资不同的资产类别来实现收益和风险的平衡。它为投资者提供了一个在不同资产类别之间分散投资的工具，更适合更保守的投资者。

混合基金的投资风险主要取决于股票和债券的配置比例。一般来说，部分股票型基金和灵活配置型基金风险较高，但预期回报率也较高；部分债务基金的风险较低，预期回报率也较低；股票债务平衡基金的风险和收益相对适中。

6.开放式基金和封闭式基金有什么区别？

答:开放式基金的基金份额总数是不固定的。通常，基金发行成立后，投资者可以在每个交易日买入或赎回，产品流动性好。但是，封闭式基金有固定的关闭期限，在关闭期内基金的总份额保持不变。投资者不能在基金发行和设立后的封闭期内直接购买或赎回基金，但可以在二级市场上市交易时通过买卖基金份额的方式退出。与开放式基金相比，封闭式基金流动性较低，但规模稳定，有利于基金经理的投资管理。

7.什么是qdii基金？

答:qdii是“合格境内机构投资者”的缩写。境内机构投资者基金(qdii fund)是指在一国设立并经该国有关部门批准，在境外证券市场投资股票、债券和其他证券的基金。由于海外证券市场与国内证券市场的走势存在一定差异，配置一定比例的qdii基金可以在一定程度上分散风险，避免单一市场的系统性风险。

8.什么是养老基金？

答:养老基金是指公开发行的证券投资基金，旨在追求养老资产的长期稳定升值，鼓励投资者长期持有，采取成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。国内养老基金主要采用fof(fof是“fundoffund”的缩写，是以基金为投资对象的基金)。具体来说，有两种类型的养老基金:目标日期基金和目标风险基金。

9.养老基金中的目标日期基金是什么？

答:目标日期基金是指以投资者的预期退休年份为目标日期，根据预先确定的计划调整资产配置，努力为投资者提供退休时的退休生活所需的投资收益。目标日期基金通常以退休年份命名，例如，“目标日期2040基金”是为2040年左右退休的人设立的基金。

目标日期基金的最大特点是随着退休日期的临近，权益资产的投资比例逐渐降低，而固定收益资产和现金资产的投资比例逐渐增加，这反映了基金投资和生命周期的结合，因此目标日期基金也称为生命周期基金。最基本的假设是投资者的年龄变化与风险偏好之间存在一定的相关性。投资者年轻时倾向于投资高风险、高收益的策略，但随着年龄的增长，他们的风险承受能力逐渐减弱，因此高风险股权资产的比例逐渐降低。

10.养老基金的目标风险基金是什么？

答:targetriskfund通常以风险级别命名，即根据其风险级别，可分为“保守”、“稳定”和“进取”三类，其资产配置保持风险回报特征不变，目的是为投资者提供风险级别相对稳定的资金。目标风险基金的逻辑是投资者可以根据自己的风险偏好选择自己的目标风险基金。

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来源：零点娱乐时刊