“陈戈扬：大湾区快速发展离不开人才、产业、土地、政府的政策以及要素市场

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12月6日，2019首届粤港澳大湾区经济快速发展国际论坛在广州广交会威斯汀酒店举行。 重磅嘉宾将与大湾区基本面洽谈房地产、科技、金融、人才等行业的快速发展前景。 在下午的金融资本证券分科会上，中信证券( 600030股吧)投资银行管理委员会高级副社长陈戈扬发表了主旨演讲。

“其实大湾区的快速发展其实离不开人才，离不开产业，离不开土地，离不开政府的政策，离不开要素市场。 而且，我们作为基层运营商，也想投入到大湾区的快速发展和事业中。 ”。 陈衍提出，如果说从长远来看，一个地区的要素市场吸引不了人才，那么土地、资金、人才、科技，这些东西相辅相成，留人怎么办？ 现在的孩子们，进公司一个月挣一万元估计很多，月薪一万元在广州能长期买房多久？ 所以，我认为这些问题是非常棘手和紧迫的问题。

以下是陈戈扬演讲的原文

大家好。 感谢主办单位能有这样宝贵的机会和大家交流。

主办单位请给我一个小范围的交流。 观点说的是内部的交流探讨，也是个人的一点观点，不代表组织。

刚才的朱总话很好，教得很好。 朱总说参加投行业已经18年了，我想朱总也是30岁出头。 一直以来，我都在考虑根据美日弯曲的快速发展经验向大家报告如何总结看待粤港澳大湾区，但也落到了金融的一点点观点上。 我相信在座的各位既然来到了这个论坛，一定对金融这个部分感兴趣。 或者，我想通过这样的交流，从我们的金融这个立场来看。 有那些想法和具体的措施。 此外，在未来几年或未来几年，这些新的政策和趋势可能会对产业、金融方面产生一点思考和借鉴。

今天我的演讲主要分为三个部分。

第一个是旧金山湾区的快速发展状况和思考。

第二个是东京湾区的情况。

第三，大湾区金融的政策解体与展望。

我相信今天上午很多同志都听过专家的话。 关于旧金山湾区和纽约湾区的情况，我认为大同小异。 从观点来看，我认为主线是必要的。 这条主线在哪里？ 在不同的年代、不同的政策背景、不同的快速发展阶段，实际上各国的情况不同。

我认为美国在纽约湾区和旧金山湾区迅速发展的背景是时代(不同)，上午也介绍了一些情况，背后的产业、政府、金融业者最终用那些手段、方法迅速发展和壮大湾区，在这个过程中发生了那些问题， 比较现在的大湾区是什么情况，我们有它们的启发和启发。 我的演讲主要以此为中心做主线，让我们来看看旧金山湾区的快速发展情况。

第一，整个旧金山湾区在美国占有非常轻的地位，不到美国国土面积的0.2%，只占人口的2.38%，但贡献了整个美国4.3%的gdp，这是gdp方面的数据。

第二，根据旧金山湾地区整体的增长情况和全美整体的gdp增长情况，在过去的十年中，这个数据从2001年开始统计，在过去的20年中超过了全美的平均水平。 全美约为2%，旧金山湾区约为4.2%，几乎是全美的两倍。

旧金山湾区为什么有这么好的快速发展，这么快的快速发展？ 事实上，任何湾区的快速发展都离不开产业的驱动，这个数据也在不断变化。 但是，我们可以看到旧金山湾区的整个产业都依赖于计算机、it、商业金融和管理。 这个产业和全美的指标遥遥领先。

从旧金山湾区到今天为什么这么快，实际上经历了很长的过程。 刚从港口经济过渡到工业经济，从工业经济跃进到服务经济，最后是创新经济。 东京湾区的快速发展也是这条路径，但在大湾区之前也完成了一点积累。 例如，广州、香港和澳门也有以前的港口经济和工业经济基础。 现在也在向服务经济和创新经济转变。 这是常规产业客观快速发展的计划。 在这个过程中，我从产业中有这样迅速的发展过程，但是，如何激励这个产业的过程呢？ 其中政府实际上有很多重要的措施。

我要谈几点。

第一是资金方面的支持

二是税收方面的支持。

三是专利保护机构。

第一，其实美国在政府整体上的研究开发、产业支持是间接的，很多例如通过这样的系统，通过大学这个人系、公司、研究所这个人系出资。 其实在旧金山湾区成立之初，联邦政府直接用资金做科技方面的支持。

第二，在税收方面，无论是联邦政府、加州市还是附近市，都有探亲税收政策方面的优惠。

其实，按照目前的税收体系，我们国家公司的税收还是相当重的。 特别是包括个人所得税在内相当重。 所以今天上午，该杂志现在有大湾区，有不同的税制，是这个大的后续快速发展过程中政府非常关注的事件。 否则，税收的一些变化会带来体选寄居流动的倾向性，导致一点点资源分配配置的变化。

例如香港、香港的个人所得税为15%，我国的个人所得税月薪在10万元以上，年薪在120万元以上，将缴纳45%的所得税。 这个差距非常大。

第三，专利保护机构。 科技型创新有多项研发投入，在这一过程中，专利保护实际上为他们在市场上顺利扩大、商业竞争奠定了基础。

另外，这个美国政府也像我们之前理解的那样，不仅是联邦、州的宏观管理，实际上也有非常具体的措施，和我们的很多方法非常想象，其实我们也像他们一样在学习。 例如，公司最初阶段有设立孵化器、产业园的政策，培小微公司。

一旦有了一定的成果，比如通过军队采购、政府采购、公司团购，相当的措施就是扶植产业。 另一个非常重要的推动力是教育和大学。 这张图的左侧是美国主要大学25岁人口的良好教育程度分布图，在这个旧金山湾区非常高，获得学士学位的比例为46%。

这些大学实际上一方面吸收优秀的高中生、大学生作为研究开发和创新的动力，将其培养成研究生、博士生，另一方面这些大学本身也进行了密集的投资。 这张照片是斯坦福大学和加州大学伯克利分校投资的样子。 请看。

所以，和粤港澳大湾区相比，我认为在我们这个地区里，综合配套还是有短板的。 例如，大学这个问题，现在整个湾区有名的是985的中山大学，深圳说实话在顶尖大学方面还很落后。 比如清学北大在北京，给上海带来了负担，其实稍微顶尖一点的大学还不在大湾区。 大湾区有一点分校，但没有形成这样的集群利益。

从高等教育集群整体来看，大学集群政府必须在这些方面做一些布局。 因为刚才朱先生总是说，所以这一块我也简单了。 其实这东西都是一个三角形，应该说是四个角落。 有产业政策、产业快速发展的计划，教育、金融，这是四边形，这个四边形是辅助整个产业快速发展和进步所不可缺少的。

所以，在美国，实际看看这两幅图就能证明问题。 这个问题的左手这张图说旧金山这个湾区的风投整体规模超过全美行业的50%。 这是比数，都远远领先全美。 所以，有了这样的金融支持，这个孵化器，繁荣了旧金山湾区的创新。

所以，回顾一下旧金山湾区刚才说的几个重要重点，政策肯定是通过税收和知识产权的。 市场是非常明确的，孵化、培育、鼓励和支持。 人才方面有大学集群，产业方面没有调整和进化。 刚才不说了，其实每个湾区的快速发展都不是一蹴而就的，旧金山形成了兄弟们去哪里挖金，以及人口的剧变，之后美国进行了西部大开发，进行了工业化、新闻化。 实际上一切都跟上时代了。 在这个时代的潮流下，定位中高端，资本端有一点投资的基金。 这是个比较鲜明的地方。

关于东京湾区还是有其特色的，所以我还是想说一下。 今天上午，曹博士也表示，东京湾区确实举得很轻，占日本整体gdp的比例非常高，占日本整体gdp的比例一直是全国第一，有这样的基础。 一个广东决定了欧洲，所以这一个有基础。

第二，日本的计划非常清晰，相对于整个地区，东京为核心的东京都和东盟地区还有三条线，但其实他们的定位并不太一样。 东京都主要是政府行政中心，主要是国际中心的功能，千叶主要是工业凝聚地，包括化学工业。 埼玉是零售业，神奈川是制造还是定位有些不同？

所以说包括广东省，其实包括在深圳、东莞、中山、佛山，但其实有不同的定位，这已经形成了非常良好的基础，所以未来这类产业集群的分布和相互作用奠定了非常重要的支撑。

这张图也是日本东京湾区现有的结构和历史情况，但实际上在东京湾区农林牧渔的一产不到1%，原二产特别发达，也有制造业集群，但现在以综合服务业为主。 所以东京湾区也经历了产业变迁，这个产业变迁其实也只有几十年的时间比旧金山湾区的时间短。

第一，二战后日本政府和美国的支持。

第二，通过政策和产业吸引了很多劳动力。

要素市场很早就掌握了，日本整体人口、趋势下降、老龄化，但东京湾区从数据分布来看每年都是净增长，增长速度很慢。

最后，需要产业升级，比如服务业转型的过程。

让我们来看看产业的变迁。 从1980年到1980年，东京湾区在制造业中gdp所占比例从30%下降到13%。 当然，综合服务业上升了10个百分点，从13%上升到23%。 产业在不断变化和变革。

在这个过程中，还是那句话东京湾区的快速发展给我们借鉴的意义在哪里，以及我们如何通过东京湾区的一点措施，或者说它如何形成今天的好局面，首要的是五个方面。

第一，政府非常重视计划。

第二，城市的角色分工和定位非常明确。

三是重视科学技术创新和快速发展。

第四，高效集群人才的培养。

第五，政策性金融支持产业的快速发展。

具体来说我想谈谈日本的这一个是两个，两个措施是日本政府如何支持的。

第一个举措是，日本有一个叫做tlo (技术许可组织)的机制。 相当于鼓励学校的博士和教授将其研发成果迅速产业化，国内不知道在座的各位是否知道，国内顶尖的985所大学都有同样的机制，但每个学校都不一样。 专家如何发明并迅速转化为产业成果，目前的机制还存在一些曲折和障碍，但日本做得特别好的是政府公司、第三方组织、以及高校、教授之间的联动。

教授在有效地按照公司的诉求做出成果后，得到了专业委员会的认定，我可以得到政府和资金支持，并且可以从大学得到一定的合作模式，这非常有利于大学顶级教授迅速进行他们的研发成果和产业化，这是tlo的一种方法。

另外还想强调的是，日本的情况和中国的情况有点相似，但其实日本中小企业还是依赖间接融资，主要依靠银行和小一点的融资机构支撑，风投的情况和美国的情况不太一样。 左下角的图显示了日本风险投资的统计情况，这几年的增长并不是很快。 特别是2000年和2006年的水平不是特别多，首要的是间接融资。

间接融资规模为270亿元，为全年，但银行融资规模是风投金额的1900倍。 这个是怎么做的？ 现在有很多担保企业。 中小企业银行不敢借给他钱。 其中日本的地方政府在这里起着重要的作用。 这是通过信用担保协会的机构，由地方政府与中央政府出资与监管合作，与商业金融机构合作为中小企业提供担保和贷款，打消了中小企业快速发展过程，特别是最初、初期需要资金的诉求。 所以，我想可以用一点点的方法尝试一下。

日本快速发展的问题正如我刚才所说，一个是人口老龄化的问题，另一个是房价的问题，所以这是未来会面面临的问题。 要素投入今天上午姚参事谈的很好。 我也非常赞同。 价格还是合理的。

在座的各位都不知道整个房地产的产业链。 例如，现在深圳的房价，比如7-8元一平方米，政府拿了多少钱，开发商拿了多少钱，我想这是大家分解数字后感到惊讶的。 所以建议政府土地的供给。 我想走广东就知道了。 深圳朝北，关外土地辽阔，中山、佛山、广州向南看，土地辽阔，看着规划总部。

当然，政府肯定有政府的想法和想法，但从长远的角度来说，我认为房价的问题必须得到控制。 现在很多年轻人之所以不对大家隐瞒，是因为中信证券每年都会招募一些优秀的年轻同学。 我无法想象我周围优秀的同志离职的理由。 我前面有个副手，很优秀，以后带我去重庆不在北京。 我问他为什么。 他北京房价太高，我娶了重庆的老婆。 老婆很漂亮，重庆买得起房，北京买不起，所以很抱歉。 否则就不会分手。 否则和我一起去。 没办法，他回去了。 这是我身边的例子。

所以，如果说从长远来看，一个地区的要素市场吸引不了人才，那么土地、资金、人才、科技，这些东西相辅相成，留人怎么办？ 现在的孩子们，进公司一个月挣一万元估计很多，月薪一万元在广州能长期买房多久？ 所以，我认为这些问题是非常棘手和紧迫的问题。

所以，总的来说，我认为东京湾区主要注重规划，因地制宜，受到科技创新、产业诱惑。 最后一章是对大湾区的一点展望，我认为这比较具体，大家对整个资本市场，国内有两个，一个是股市，一个是债市。

第一个建议是，股市主要是证监会管理的这个摊位，上海证券交易所、深交所，还有地方政府的区域，刚才朱也总是说。 我觉得自己现在在大湾区，现在已经有很深的交流所，版本也很齐全。 我觉得现在的问题要是大胆一点就好了。 例如，是否可以考虑澳门交易所的提案。 现在国家有这方面的吹气。 当然，这是我个人的意见。 如果真的能成立澳门交易所，给予一定的定位，我相信沿着澳门周边、珠海、横琴会有一定的辐射作用。 所以，我认为这是建议。

第二个建议，请看这张图。 这是整个国内债市的结构，原则条件分为发改委条件管的公司债务、交易商协会管的中小和短痛、交易所市场分为证监会交易所、深交所和上海证券交易所管的企业债务。 但是，这里的债券品种也有很细的。 当然，绿色债券、熊猫债券、“一带一路”债券等，也有很多是与时俱进的，所以我们大胆建议是否考虑大湾区债券。

大湾区的债务完全可以有。 首先从发改委的条件来看，如果发改委的条件是看项目，那么在服务于大湾区基础设施建设的情况下，大湾区产业投资的这种专项债务，我们完全可以发售发改委大湾区专项债务。 交易商协会管理的比较灵活，其实最有可能落地的是交易商协会，联系比较完善，在这种不冲突的情况下，我在大湾区的专项债务也可以持有大湾区中心的票据。

另外，总大湾区的企业债务可能是用深交所信息表述复制的，所以从整个监管体系来说，我认为大湾区债务是个值得建议的地方。 最后，总结几点。 正如金融业刚才所说，我认为股票和债券已经谈过了。 外汇这个层面其实是最重的。 在大湾区可以设立跨境人民币和美元流动结算和兑换的特殊机制 包括打压人民币金融市场。

此前在上海浦东新区进行过这方面的考试，但情况并不特别乐观。 在浦东这个地方，这笔投资外汇在受管制的情况下，有一定的幅度，但如果在浦东地区外再投资，你将被视为外商投资。 所以，这一块对资金的管理非常严格。 但是，从整个大湾区来说，我认为有必要与国际接轨。 特别是在外汇这个层面上，我认为国家可以进行一定的考试。 这一措施的意义大于债市和股市的意义，相当于推动了整个地区的公司与东南亚、欧洲、日本、美国的金融互通。

关于创投，我认为可以建议一点大湾区的创投基金。 不仅民间，政府组织也可以参加。 政策组合是几点？

第一个是税。

我认为税收一定是整个政府的线索。 无论是广东省还是所有地市，这都必须制定相关政策来比较产业、所有都市区的地位。

第二，是大学集群。

大学集群虽然不是一朝一夕的事件，但一定要计划好。 我们的人才来自全国各地。 深圳为什么发展这么迅速？ 是从全国各地来的吗？ 从整个广东来说，不能吸引下一代，也不能吸引优秀的人才。 你快速发展后的力量不足。

所以，相关的超一流或双一流大学必须落地。

第三，产业规划和诱惑政策。

我不知道大家对产业有什么看法，但未来中国的快速发展在这四个产业上我们一定会看得很清楚。 如果有投资的同志或者想安排一点路线的话，我认为有四个产业值得安排。

第一产业，生物工程。

所传递的医药包括化学结构、分子结构，目前，由于基因技术的雄厚，例如单抗、pd-1，这其中很多，例如国际顶级制药公司包括a股这样的恒瑞，在这方面的投资每年都很大，上午为60 我们国家的心脑血管和癌症，癌症是第一死亡率，心脑血管是第二死亡率。

对于这种抗癌剂和心脑血管特效药，这种医药无疑是未来的趋势，但无疑是创新的药物和一点器械。 这值得布局。

第二个产业需要很多费用。

广东省作为一个费用高昂的排头兵，起着非常重要的作用，所以我有一些数据，向大家汇报一下。 我们国家每年消耗100亿只刺，吃7亿头猪，猪传染病目前不少，但这些数据很可怕。 任何一个数字都是巨大的数字。

例如，领导喝的矿泉水，但这种矿泉水是难以想象的。 在食品和饮料方面，光矿泉水一个单品就能达到100亿美元。 例如农夫山泉和常喝的深圳景田矿泉水单品可达100亿美元，有非常大的驱动效果。

很多同志跟我说，那天有个同志问我，做这样的芯片技术，有点配套的材料，比如有点化学材料和镀膜相关的配套，我说这个产业不错，高精尖，但是这个产业的产值有多少？ 一个产业只有30亿到50亿的产值，你做的更是达到了50亿美元。 因为卖矿泉水的肯定没有卖猪的，也没有卖鸡的，所以必须安排在大一点的产业之上，费用行业很多，这一定是趋势。 开个好公司，一定是百年老店，而且一定能持续经营、盈利。 这是肯定的。

第三个产业是工业自动化。

现在整个劳动力市场也在上午衰退。 你会发现酒店服务员正在变成机器人。 有些餐馆变成了机器人。 我们开过高速etc，成为过漂亮的女孩。 一个月收8000元钱。 有什么意义？ 警长不是公安局，他们是机场安全门的人事代理。 是年轻的安检。 很有精神。 很年轻。 做这个，现在深圳完全自动化了。

因此，这种工业自动化，包括生产性自动化，无疑是国内经济快速发展的一个智能制造的基础。 华为现在在做这个，被称为iot，连接着所有物体。 这个街区一定是趋势。

第四产业，通信技术，5g，芯片。

我认为这其中真正的机会是在上游进行研究开发。 由于整个芯片的产业很长，所以我认为生产、包装、检查的机会很少。 真的要把上游做成研发设计。 这有机会。

最后是基础设施。 我写下这个，不知道我是否感觉很好。 广东地区的基础设施上说实话，特别是城市的快速轨道不是特别方便，比一些地区要落后一些。 我相信这确实是广深之间历史上迅速发展的原因。

比如去中山，从珠海去佛山，包括去阳江、湛江的线，大家现在都有计划，还是开车？ 包括铁路交通，高铁，我想完全可以更密集。 自己的经济体量也足够了。 也包括一点产业套餐。

最后，总的来说，其实大湾区的整体快速发展其实离不开人才，离不开产业，离不开土地，离不开政府的政策，离不开要素市场。 并且，我们作为基层员工，参与大湾区的快速发展和事业，再次感谢大家！

来源：零点娱乐时刊