“国投瑞银基金总经理变更 尚健时代辉煌早成追忆覆水难收”

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年第四季度末，国投UBS基金(博客、微博)的公募资产规模正好为1000亿元。 此后连续五个季度，无论市场如何变化，这家企业的规模依然没有站在千亿关口。 最近，国投UBS基金总经理变更，多年的副总刘凯代担任企业总经理，他能否带领企业再现昔日尚健时代的辉煌？

5月15日，国投UBS总经理王彬任期届满离任，刘凯代担任总经理一职。

资料显示，担任总经理期间，王彬的表现缺乏善可陈:对权益类基金经理队伍来说，企业长期星光黯淡，特别是明星基金经理陈小玲离职后，至今未出现过打着权益旗号的人物。 另外，曾经引领公募行业创新风潮的国投UBS，如今在新产品层出不穷的时代没落了，近年来许多新品种都没有企业的名字。

袖珍基金当道

对公募基金企业来说，迷你基金数量之多不仅会酝酿清盘危机，也会在一定程度上影响新基金的发行。 以1亿规模为界，《红周刊(博客、微博)》记者统计了国投UBS基金的规模，发现口袋基金在企业产品中也占有一定比例。 企业旗下的66只基金中，18只基金2019年一季度末规模均低于1亿元，占27.27%。

其中，自主权益类基金11只，具体来说，国投UBS瑞宁、新报、研究精选、领域先锋和先进制造的5只权益类基金规模位于清盘线以下。 据《周刊》记者统计，企业除每年清盘一只产品外，其他产品的清盘时间均集中在年和2019年，数量达17只。 从企业现有产品的规模来看，清盘警报仍然在许多地方响起，下半年产品将陆续落下帷幕。

以国投UBS瑞祥为例，该基金于年3月2日成立，募集金额达到19.31亿元，但根据最新公布的规模数据，今年一季度末只有8558万元。 其理由很大程度上是因为该基金规模迷你，基金业绩不佳。

据《红周刊》记者介绍，该基金目前由桑俊、狄晓娇共同管理，此前也曾担任刘荣、王鹏、蔡魏菁和吉莉4位基金经理，其中有擅长权益类投资的基金经理和擅长债券投资的基金经理。

但是，基金的季度报告显示，该基金的股票仓库都很低，债券仓库很高。 从该基金成立到年上半年，瑞祥的净增长率长期低于同期上证指数，在期限投资者也在回购的年下半年，随着市场的下跌，该基金的净利润最终也撤回了0.78个百分点。 因为这个投资者的购买欲望不高。

聚焦今年的业绩，在5月23日前被收回。 该基金年初的净增长率仅为0.29%，仅为同类基金的十分之一。 其理由是，该基金的股票仓库依然过低。 据一季度新闻报道，该基金一季度末的股票仓位仅为13.87%，债券仓位占80.36%。 这是因为错过了市场上涨的行情。

不仅是国投UBS的瑞祥，根据周刊记者的统计，在11只企业规模不足1亿元的袖珍基金中，国投UBS的瑞宁和新成长的背后也出现了基金管理者狄晓娇的身影。 据天天基金网报道，年狄晓娇加入国投UBS基金，之后转到固定收益部研究员，年以来开始管理基金。 并且，在最初的征兵基金市场过程中，企业将她安排在熟知的固收行业，在最初接管国投UBS优化增强等固收类基金的过程中，狄晓娇获得了各类奖项。

但从年开始，擅长固定收益投资的狄晓娇被任命为七大权益类基金的基金经理，与他人共同管理。 天相投顾基金评估中心负责人贾志推测:“狄晓娇管理的应该是灵活配置型基金，承担着管理债券的作用。” 但是，在她接手的资本类基金中，虽然就职时间不同，但工作收益率不到15%。 此外，除新丝路外，根据已经发布的基金季报，狄晓娇在任期间其他权益类基金规模缩小。

除狄晓娇外，国投UBS旗下还有多家基金经理，管理权益类基金和固收类基金。 例如，基金经理董晗管理着权益类基金国投UBS环境的温度、瑞源、锐意改革和美丽的中国。 他还负责加强债券类基金国投UBS的优化。 例如，基金经理徐栋也控制着权益类基金国投UBS入宝、债券型基金顺昌纯债、顺达纯债、双债的加息。

从上述调整中可以明显看出，企业似乎要通过人员组合达到抑制权益类基金风险的效果，但与现实相反，例如狄晓娇下基金业绩平庸，因此投资者选择了“用脚投票”。

权益小组星光暗淡

据《红周刊》记者统计，企业目前专注于权益类基金管理的基金管理者有孙文龙、桑俊、绘缚鹏、汤海波、王鹏等15人，但业绩不完全令人满意，截至今年5月23日，从他们目前管理的基金来看，任职率最高的是杨冬鹏

上述基金经理中，绘缚鹏目前管理的基金中，国投UBS的瑞宁和领域先锋两大基金规模在清盘线以下。 以他单独管理的领域先驱为例，该基金自去年6月20日成立以来，一直由彭一人承担责任。 截至5月23日已收回的基金成立以来的净增长率也为6.39%，投资者明显没有买入有9年以上投资经验的老将的业绩。 该基金规模持续下滑至成立之初的2.78亿美元，至今年一季度末只剩下4587亿元。

具体来说，该基金去年3季度末和去年4季度末的股票仓位分别为40.06%和55.87%，在认为在一定程度上降低了基金亏损的年末，该基金去年的净增长率为-4.67%，在同类基金中排名前三分之一。 但是，今年以来，第一季度市场迅速上涨。 虽然该基金在去年第四季度的报纸上表达了对市场的期望，但基金经理的加仓行为可能依然谨慎。 一季度末的股票仓库也只有65.32%。 因为今年以来，该基金只获得了12.05%的收益率。

另外，在绘缚鹏的持股风格方面，张婷表示:“绘缚鹏的整体投资风格大盘，持仓周期长于时间，业绩稳定，但从历史业绩来看，他的管理产品各年业绩排名整体居中下，这是他的选择能力。 以国投UBS领域的先锋为例，该基金今年一季度末10大重仓股中，九州通( 600998 )、玲珑轮胎、生物技术和工商银行( 601398 )等重仓股季节涨幅仅一位数。

事实上，国投UBS旗下此前也有耀眼的明星。 例如，基金经理陈小玲和任泽松、彭勇、梁永强等一起被选为十大明星基金经理。 每日基金网报道，陈小玲于年1月14日开始担任权益类基金，任职经验有限，但截至年1月16日离职，在管理国投UBS战略精选过程中的任职收益率达到135.07%。

关于陈小玲离职的原因，贾志说:“最重要的原因是基金业绩不佳，陈小玲以前表现光明，仅从年一年来看，她管理的国投UBS内容消费混合和国投UBS战略精选混合，年净增长率分别为10.96%和8%， 那时a股有明显的结构性行情，费用、金融等白马股上涨较大，但陈小玲管理的2只基金买入了大量中小盘股，导致市场评价出现失误。 ”。

新任社长将如何突围？

在企业老牌明星褪色退职、目前基金经理业绩平平的情况下，企业权益类基金突围的难度似乎在增加。 现在，在企业总经理更加重叠的时候，接下来无论是由代理总经理刘凯正式担任总经理还是其他人担任，他们都面临着对企业快速发展方向的选择。

参考上一位总经理，最著名的总经理是尚建，他强调基金领域多元化发展迅速，在他的指导下，国投瑞银设立了等级产品瑞福等级和瑞及等级，不仅开创了基金创新的先河，当时也引起了市场的广泛关注。 过去，企业创新型基金只开设商品型基金国投瑞银白银期货及养老目标基金国投瑞银稳健养老一年。

具体来说，国投瑞银白银期货的业绩与白银期货挂钩，白银期货走势震荡，因此该基金自年8月6日成立以来的净增长率仅为-25.4%。 因为该基金的规模也从高峰期的6亿多元，到今年一季度末下降到不到3亿元。 而且，企业养老目标基金今年3月25日才成立，该基金的首次募集成绩约为6亿元，目前企业旗下也只有该养老目标基金。

目前，在权益市场估值低、存在创新基金异军突起的情况下，下任总经理选择企业快速发展战术空之间较大。 未来，国投瑞银如何培养明星级人物，丰富企业公募产品线将成为当务之急。

来源：零点娱乐时刊