“首批资产配置类私募问世 股东背景实力设隐形高门槛”

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最初资产配置类的私募基金设置了股东背景实力看不见的高门槛

资产配置类的私募基金机构开放注册后，第一个变更生者出现了。

21世纪经济新闻记者日前从中国证券投资基金业协会(以下称中基协)获悉，前三家资产配置类私募基金机构已经注册完毕，并亮相中基协私募基金机构公示系统。

3家机构分别为中国银河投资( 000806 )管理有限企业(以下简称银河投资)、浙江玉皇山南投资管理有限企业(以下简称山南投资)、珠海横琴金盛业投资管理有限企业(以下简称硕业投资)。

记者了解到，三家机构都有较强实力的股东或实际存在者背景，但在业内人士看来，这意味着它们有资产配置等私募基金机构的注册或高隐形门槛。 但是，一些拆迁户认为，在初创机构出现的背景下，资产配置类私募基金的阵容有望得到扩展或进一步加快。

3个机构首次入选

第一个完成资产配置类注册的私募基金机构都具有一定的背景实力。

其中银河投资是真正的汇金系背景，与银河证券一样，是中国银河金融控股有限责任企业控股(以下称为银河黄金控制)，注册资本达45亿元。

记者了解到，银河投资定位和国家战术新兴产业投资，通过各类投融资业务要点聚焦国家战术新兴产业和相关行业，积极与各地政府合作设立产业基金，支持区域经济和高新技术公司快速发展，到年底累计实现税后利润105.47亿元，该规模为银河证券同期。

资料显示，银河投资法定代表人宋卫刚出生于财政部系统，曾任保险基金副理事长和银河金控副社长。

记者了解到，在资产配置私募股权分置上线前一年，银河投资已开展大类资产配置私募基金业务，并于当年8月设立银河投资大类资产配置私募基金一期基金，但该产品规模不足1000万元，根据合同于去年9月10日提前

银河附近的投资者表示，不排除私募股权配置管理者注册完成后，会发行越来越多的私募股权配置类产品。 “资产配置类型注册完成后，fof私有产品可能会越来越多地发行。 另外，根据协会的要求，注册完成后也必须发行相应类型的产品。 空不可悬挂管理员。 ”

同样，最初的资产配置私募基金山南投资和硕业投资的背景实力也相当可观，比如山南投资的实际控制人在期货业有被称为南帝的大佬叶庆均，股东除了叶实际控制的敦和控股外，还有硅谷的天堂和永安期货。

硕业投资的实际控制人是金盛资产创始合伙人李了。 资料显示，李氏兼任深交所资产证券化业务外部审计师、北京市海淀区创业投资招商基金专家审计师、浙江民营公司联合投资股份有限企业董事22家，曾任对冲基金母基金管理机构源富投资首席风险官、量化投资监督与执行委员会。

业内人士认为，在上述三家企业的背景下，私募资产配置管理者登记的隐形门槛并不低。

“资产配置的私人在线已经有一段时间了，但现在只有三家公司。 通常，取得这个登记备案并不困难。 ”。 北京一家第三方财富企业的人说。

高门槛的拦路虎

由于隐形阈值效应的增加，资产配置类私募初期的大量出现数量有可能比预想的要少。

“最终资产配置类的民营企业数量可能比预期少很多。 这是因为资产配置类对私人注册的要求非常高，比金融牌照还难。 ”。 前述《财富》企业人士表示，“比如，提出的‘一控’要求(也就是说，同一个实际控制者下只有一个资产配置类的私募机构)，在公募基金行业也没有提出如此严格的要求。 虽然没有历史存续的要求，但实际统治者要求旗下必须有全额、充分的时间在管规模。 ”。

21世纪的经济新闻记者获悉，由于私募资产配置机构难以注册，许多中介机构在开展业务培训的过程中，有时也将其称为“资产配置类私募牌照”。

“资产配置仍属于私募基金管理人类型，服从登记备案管理，不是金融牌照。 市场的很多解读被称为金融牌照的说法是错误的。 因为金融牌照必须得到证监会的批准。 ”。 接近监管层的私募基金法律专家指出:“但是，由于这种类型的私募基金注册要求比较高，因此即使在很多法律所培训的时候，也直接被称为‘牌照’。”

一位业内人士指出，随着第一家机构的诞生，资产配置类私募基金队伍有望继续扩大。 业内人士表示，存量私募基金机构的注册变更，也有望为这类私募基金机构数量的增加提供“后备军”。

以上述三家已注册资产配置私募基金机构为例，其中只有硕士投资于年1月12日成立，并于2019年2月1日完成注册。 银河投资、山南投资分别成立于较早的2000年和年，注册时间为年至年。

“这证明银河、山南两家企业并不是新注册的企业，而是将以往注册的类型变更为私人资产配置管理者。 ”。 上海一家大型私募基金组织的人说。

这一趋势被认为意味着越来越多的资产配置类私募基金机构来自库存私募基金变更登记的“变革”。

“两年前私募基金放开注册时，有多家私募基金机构相继成立，多家机构注册多家私募基金管理人，但在政策收紧后，监管提出了与专营不同类型业务隔离的要求，这使得盛极一时的私募基金机构数量一度过剩。 ”。 前述私募基金机构的人。

“根据规定，这些私募基金机构的股东如果有意增设资产配置类私募基金业务，可以根据注册的证券和股票类私募基金机构进行登记变更，这也为拟转换的私募基金机构提供了机会。 ”。 该相关人士明确表示:“由于库存转换的预计，我相信这样的私募基金的数量也会增加。”

(作者微信: lw8346860 )

来源：零点娱乐时刊