“2019年首批疑似失联名单公布 个别私募深陷兑付、退市危机”

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本报记者庞华鼈广州报道

基金业协会公布了2019年第一批疑似失联私募名单，共计39家。

在2019年的前39家模拟失联个人名单中，一些个人组织以前就明确了问题，还有个人组织的实际控制者“失联”。

1月17日，21世纪经济新闻记者采访的多位私募股权者表示，自去年上半年以来，监管层对私募基金的监管较为严格，但目前私募基金的态度有所缓和，过分严格的监管不会阻碍市场的活跃。 目前，严格的监管主要是违反私募基金机构。

私了和兑付的难题

1月17日，上德谷投资董事长赵立松表示:“年来，私募失联、违约、兑付困难，管理层无故失踪的情况发生的频率非常高。 这关系到经济下行、杠杆化、金融监管政策的加强，但首先这些机构在经营和管理上存在矛盾。 ”。

例如，上海奇益投资管理有限企业的实际控制人吕小奇因操纵股价受到上海证券监督局的行政处罚，被没收违法所得5.66亿元，罚款60万元。 北京汉泰基金管理中心(有限合伙)的实际控制人此前失去了联系，平台过期。

私募排网研究员刘有华说:“从年以来基金业协会公布的数据来看，确实出现了许多失联私募，而且数量比过去几年要多，基本上以私募股权管理者为主。”

刘有华表示，私募基金组织直接跑路失联，这种情况越来越多的违规被涉嫌自融和资金违规挪用或虚假项目投资。 然后以一级市场的私募基金机构为中心。 从已经发生的例子来看，基本上具有机构实缴资本不足25%、无备案、无监管、采用较大投资杠杆等特点。

根据基金业协会最新统计数据，截至2009年12月底，基金业协会共注册私募基金管理人2.44万家，注册私募基金7.46万只，管理基金规模12.78万亿元，私募基金管理人总人数24.57万人。

在这背后，年一些私募基金机构的兑付危机愈演愈烈。

目前，私募基金管理人的注册类型主要有证券类私募基金、股票类私募基金和其他类私募基金三种。

记者表示，兑付危机的主要原因是“其他类型的私募”。 来自基金业协会的最新数据显示，截至去年11月底，共有776家其他民间投资基金管理者注册。

其他种类的私募基金主要进行债权类投资，年私募基金违反公司债券合同的情况经常发生。

赵立松表示，兑付危机主要与公司经营状况有关，部分公司在宏观政策收紧的情况下出现资金紧张时，公司未能兑付到期的债券，冲击了发行机构和管理机构的小幅私募，形成连锁反应。

但是，“私募基金和回购的例子不多，但出现了比较突出的例子。 ”。 赵立松说。

新鼎资本董事长张弛指出，年其他种类债权性质的私募基金无法支付的情况正在增加。 “如果合规百万起点募集比较好，但有些私募基金不符合规定操作，募集资金池，有些来自1000元或数万元，有些早期正规私募基金没有备案，没有监管。 不符合私募基金的运行规则。 市场好的时候没问题，市场不好的时候退保困难，一旦发生兑付困难和违约，中小出资者就会集中起来闹事。 ”。

我上去为什么不踩雷？ 华南私募基金总经理坦言:“不能不做，情况太突然，在风险条款中只能说是按照硬性标准执行的，对风险的规制在产品合同中有严格规定。”

除其他种类的私募基金外，按照规定，股票类私募基金和证券类私募基金都不允许苟且。 不过，北京私募基金人士表示，部分私募基金有兑换、回购等取现协议。 另外，管理者有时会从维持顾客的立场出发，用自己公司的资金进行部分回购。

盈科律师事务所高级合伙人私募基金专业律师贺俊指出，目前各类私募基金表现不佳，证券类私募基金受股市不景气的影响最大。 作为价值投资第一工具的私募股权投资基金，大部分资金被用作债权投资的替代品，比如明股实债，业绩也不好。 其他私募基金由于大量违反民间债务，大多已经难以为继。 在我们接触到的例子中，股票类违约和良性退出的例子很多，这可能与股票投资基金数量多有关。

摆脱危机

事实上，私募基金年的日子一般不太容易。

以股票投资为主的放松是:“基金目前最大的危机是退出危机。 年到期的基金不能大量退出，很痛苦。 这是领域普遍的现象，我们也遇到了这种情况。 ”。

截至年11月底，私募股权、创业投资基金管理者为14676家。

“私募股权机构目前唯一能做的就是表达客户信息，让客户了解，搞好客户维护，延期基金，但确实和客户关系很僵。 ”缓和了。

张弛说:“目前私募基金领域最大的困难是募股难，现在有好的项目，但不容易找到钱。 年以来市场不好，但却是投资的好机会。 我们能应对的方法是花越来越多的时间发掘项目，发掘资金。 私人现在能做的不是别的，而是加速投资。 在市场低迷的时候抛出更好的项目，以便在市场出现的时候收获。 ”。

另外，除了上述数量最大的股票类私募之外，排名第二的证券类私募的日子也不好过。 截至年11月底，登记的证券类私募基金管理人有8966家。

根据私人银行的数据，每年100亿规模股票战略私人基金的平均亏损超过15%。

年，民营企业的股权战略中，达到87.75%的产品负收益率即正收益率最高的是固定收益战略74.89%，其次是管理期货战略的68.43%，相对价值战略在60%以上。

但是私募基金者认为证券类私募基金2019年的机会比去年好。 华南私募基金企业的总经理表示:“年下半年市场跌幅较大，2019年肯定比较容易做，但也必须选择上行领域。”

来源：零点娱乐时刊