“百亿债券ETF诞生，工具化产品获得资金追捧”

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债券etf的首次公开募集规模记录今天再次被刷新。

11月8日，海富通上证5年期地方政府债务etf发布设立公告，该基金首次募集规模达到109.78亿元，是迄今为止全市场首次募集规模最大的债券etf。

向地方债etf追加新军

这是国内第三大地方债etf。

具体来说，首个地方债etf由海富通发行，成立于年10月，为海富通上证10年期地方债etf，该基金首次规模超过60亿元，这一成绩在年新成立的基金中非常看好，随后，2019年8月，海鹏华基金发行市场2

为什么地方债etf这么忙于资金？ 这必须从地方政府债务和债券etf的属性开始。

地方政府债券是各省、自治区、直辖市政府、计划单列市为主体发行的债券，具有低风险、低波动等优点，被称为“银边债券”。

近年来，在国家政策的规范和诱惑下，地方政府债务加速释放量，发行利率逐渐市场化，配置价值也在增加。 以此次上证5年期的地方政府债务指数为例，根据wind数据，截至11月5日，该指数的年累计收益率为5.59%，近5年的收益率达到4.01%。

但对投资者来说，地方债具有发行主体多、券种类型多、各省市发行利率分化等特点，单体券容易流动性不足，投资难度大。

债券etf不仅可以为投资者提供一篮子配置地方债的方法，还可以改变原有的到期持有投资战略，随时灵活赎回，增加投资组合的流动性。 另外，etf特有的实物购买机制还有利于投资者的长期微调。

债券etf因工具属性而受到机构资金的欢迎

除地方债etf外，事实上，近年来，整个债券etf行业备受资金青睐，成为机构资金进行大类资产配置的重要工具化产品。

“债券指数化的背后，有着机构投资者崛起的深刻理由。 ’海富通基金总经理助理俞涛对蓝鲸财经说。

诚然，公募基金的买卖股、债券的价差收入以及同业往来的利息收入具有税收特征，因此机构资金多通过公募基金实现大类资产配置，低风险、工具化的债券etf备受资金青睐。 wind数据显示，目前市场上债券etf机构持有率均超过70%，前十大持有者也以银行、保险、证券公司等机构投资者为主。

一位业内人士在蓝鲸财经上表示，资产配置观念已经深入人心，但与市场火热的股票etf相比，债券etf品种较少，普通投资者对债券etf的了解程度也不够，机构和个人都认为债券etf是资产配置中非常好的目标。

各大基金企业争相布局债券etf

市场诉求迅速增长，各大基金企业也在争夺在各个领域的布局。

最初，市场多以普通债券指数基金为主，直到去年，国泰发行市场首个债券etf——国泰上证5年期国债etf，首次募集规模54亿元，债券ETF行业开始受到基金企业的关注。

年11月，在债券牛市和外包资金大量涌现的大背景下，海富通基金首批债券etf——海富通上证质押城投债etf正式成立，首发募集规模为66.88亿元，一举成为当时最大规模的债券ETF。

但在严格的监管下，城投债发行规模开始收紧，海富通将布局方向转移至地方债etf，先后设立上证10年期地方债etf、上证5年期地方政府债etf 2个债券ETF，初募规模分别达到60.46亿元、100亿元。

除上述国泰、海富通、鹏华外，平安基金、华夏基金、嘉实基金(博客、微博)、富国基金(博客、微博)、广发基金等多家基金企业也在债券etf行业布局，目前全球共有11只基金在发行，国债、微博等。

擅长于etf行业创新的平安基金将smart beta加入债券etf，发行了首个债券smartbetaetf平安中债——中高级企业债务利差因子etf。

来源：零点娱乐时刊