“终止！招商蛇口“放弃”深圳南油，有何苦衷？”

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写作|蜜姐&； |杰儿

在领域洗牌之前，无论是房地产业还是房企股，价值都在重新评估。

昨天( 11月16日)的公告，让长期低迷的老字号房企招商蛇口( 001979，股吧)再次引起舆论关注。

公告称，招商水龙头已与深投控制达成协议，终止股票发行、可转换企业债券深投控制导致深圳南油24%的股权交易，并向中国证券监督管理委员会申请撤回相关申请文件。

对此，招商蛇口公告解释为宏观环境发生某些变化等原因，现阶段继续推进后续进程的条件尚不清楚。

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今年5月底，招商水龙头收购南油集团24%股权的事件备受瞩目。 招商蛇口方面表示，此次交易有助于进一步扩大招商蛇口在前海领域享有的权益，提升上市公司的整体价值，增强上市公司的核心竞争力。

现在，收购结束，反过来理解，可能意味着上市公司的整体价值还原地踏步，或者倒退？ 这一段，在姐姐后面重点分享。

在此次收购事件被吹嘘之前，一件更大的事情也在招商蛇口站头条: 9月中旬，中国平安( 601318 )公告宣布将停止以35.18亿元参与招商蛇口的定向增发。

届时，中国平安中止交易的原因是“由于当前资本市场环境的一些变化”，经过双方友好协商，“平安资管与招商水龙头互不承担违约责任”。

招商蛇口“分手”的南油，似乎在那一刻埋下了伏线。

说到南油，立足于深圳的这个老牌房企成立于1984年，估计比众多蜜友学年都要大，由深圳市投资管理企业、中国南油石油联合服务总公司以及中国光大集团共同投资。 2004年重组后，招商水龙头占股76%，深投控制占股24%。

虽然名称不详，但是南油集团手中的资产可以说是高品质的。 是深圳前海拥有23万平方米权利的土地。 / h// S2 /

前海的土地有多少价值？ 前几天，蜜姐原稿上写着“地王制造机”的龙光地产，今年5月，在溢价率45%、103次的激战中，击败华润、金地、中海等多家央企和房企大佬，最终以115.97亿人获得深圳前海限价地块。

龙光拿下的这片地块，楼价约8.67万元/平方，可创深圳和全国地价新高！

他表示，针对此次交易结束，招商水龙头宁可“轻松”，也不影响招商水龙头前海自贸投资的控制和前海的开发建设。

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中止收购，失去这次价值提升的机会，回到招商水龙头本身，其价值是什么？ 从最新的四季报开始，蜜友们可能会看到一些线索。

报告显示，三季度招商蛇口营业收入501.17亿元，比去年同期增长96.21%，归母净利润21.91亿元，比去年同期减少56.96%，扣除后归母净利润比去年同期减少58.1%。

收入可以增加，但赚不到钱啊纯利润腰斩，基本上每股利润下降得更惨了。 这还是第三季度情况好转的前提，如果只看上半年，净利润跌幅更大…… 。

招商蛇口表示，净利润增速低于营收的主要原因有: 1、由于限价和结算结构的变化，社区业务毛利率同比下降；

2、疫情爆发后，企业采取了履行央企责任、对租赁房产减免租赁等措施，园区业务毛利率同比明显下降，期内企业整体毛利率同比下降11.7个百分点至24.3%；

3、去年同期转让子公司股权产生税后净利润22.3亿元。

4、少数股东损益比例比上年上升23.1个百分点，达到35.7%。

要说今年确实特殊，从往年净利润增速来看，招商水龙头这两年似乎也在走下坡路。 在经历了年的增速高峰之后，年，招商水龙头的纯利增速急剧受挫，2019年达到了个位数。 扣除非利润将在2019年从正变为负。

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利润滑坡的背后，招商水龙头下半年的“卖子”稍显频繁。 9月，广州金谷创意园区5幢办公楼和1家酒店销售给招商局仁和养老投资有限企业，交易金额5.27亿元，收入净额约3.94亿元，收入约1.29亿元。

深圳吸引盛阁置、明华(水龙头)船员提供两家企业100%股权，各自持有的第一资产为泰格公寓和明华国际会议中心，底价共计41.5亿元。

计划转让深圳市乐艺置业有限企业49%的股权，转让底价6.07亿元。

11月以来，连续转让深圳市太子湾商贸业有限企业100%股权和深圳市商启业有限企业49%股权，转让底价分别为11亿元、26亿元。

在股价方面，从趋势来看，长期投资者几乎不赚钱。

从去年的16元左右开始计算，到现在11月17日为止回收的14.99元的价格，还有点亏损。

年末抛售的股东又谈另一个话题，那就是我国股市狂热暴涨，招商水龙头股价也将达到40元左右的高峰。

但是，之后招商蛇口股价急剧下跌，之后在20元左右波动，到今年下半年，20元左右似乎也有点危险。 最少找13+，之后恢复了一点达到现在的14.99元。

我不怕摔，只怕摔不上去。

事实上，今年以来，房地产调控的深度、融资的紧缩、三条红线的出现等，房地产领域的洗牌是不可避免的。 影响的不仅是房价，也是上市房企的股价。

蜜姐姐觉得无论是楼市还是地产股，今后都会更加分化。 在一些房屋(股份)中，现在可能是见底的时机。 但另一个可能是个大洞。

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来源：零点娱乐时刊